Euro bölgesi getirileri yüksek seviyelerde durgun, spot altın, gümüş, ham petrol ve dövizin 11 Kasım'daki kısa vadeli eğilimlerinin analizi

Küresel pazara genel bakış

1. Avrupa ve Amerika piyasa koşulları

Üç büyük ABD borsa vadeli kontratı karışık bir şekilde yükseldi veya düştü; Dow vadeli işlemleri %0,07 düşerken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,19 arttı ve Nasdaq vadeli işlemleri %0,41 arttı. Almanya'nın DAX endeksi %0,02 düşerken, İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %0,82, Fransa'nın CAC40 endeksi %0,57 ve Avrupa'nın Stoxx 50 endeksi %0,36 arttı.

2. Piyasa haberlerinin yorumu

Avrupa bölgesi getirileri yüksek seviyelerde durgun ve piyasa bir çöküş sinyali bekliyor

⑴Avrupa bölgesi devlet tahvili getirileri Salı günü bir ayın en yüksek seviyelerine yakın seyrederken, Almanya'nın 10 yıllık getirileri %2,67 seviyesinde değişmedi. Pazartesi günü %2,699 ile Ekim ayının başından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. ⑵ Piyasadaki iyimserlik, sermaye akışının tahvil gibi güvenli varlıklardan hisse senetlerine yönelmesine neden oldu ancak bu ivme, ABD tatilleri nedeniyle piyasa işlemlerinin zayıf olması nedeniyle Salı günü önemli ölçüde zayıfladı. ⑶ Salı günü çok sayıda Avrupa Merkez Bankası yetkilisi konuşma yaptı. Direktör Frank Elderson, euro bölgesinde enflasyon risklerinin dengeli olduğunu ve mevcut faiz seviyesinin uygun konumda olduğunu ilk kez dile getirdi. ⑷Piyasanın genel olarak Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki birkaç faiz toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyeceğini beklemesi, euro bölgesi piyasasının yakın gelecekte yurt içi verilere karşı duyarlılığının azalmasına neden oldu. ⑸ Almanya'da yatırımcı güveni Kasım ayında beklenmedik bir şekilde düştü ve İngiltere'deki zayıf istihdam verileri yaldızlı tahvil getirilerini baskıladı. Bu faktörler dolaylı olarak euro bölgesi getirilerindeki büyüme alanını sınırladı. ⑹ Orta vadeli odak noktası, ABD hükümetinin kapanmanın sona ermesinin ardından açıklayacağı gecikmeli ekonomik veriler olacak. Bu yoğun veriler önemli yönsel rehberlik sağlayabilir. ⑺Analistler, ABD istihdam verilerinin daha da kötüleşmesine rağmen devam edeceğine dikkat çektiEnflasyon kaygıları hâlâ ABD faiz oranlarındaki aşağı yönlü hareketi sınırlayacak, euro bölgesi faiz oranlarının ise önemli ölçüde yukarılara doğru hareket edebilmesi için ekonomik verilerde hâlâ daha olumlu sürprizlere ihtiyaç var.

İngiltere'deki istihdam verileri faiz indirimi beklentilerini tetikledi ve buna karşılık sterlin tahvilleri yükseldi

⑴İngiltere'deki son istihdam verileri beklenenden zayıf geldi. Eylül ayına kadar olan üç ayda işsizlik oranı %4,9'luk piyasa beklentilerini aşarak %5,0'a yükseldi. ⑵ Zayıf veriler, piyasanın İngiltere Merkez Bankası'nın Aralık ayında faiz indirimine ilişkin beklentilerini önemli ölçüde artırmasına yol açtı; olasılık Pazartesi günü %57'den %74'e keskin bir şekilde yükseldi. ⑶ Royal Bank of Canada Capital Markets analistleri, verilerin enflasyondaki düşüşün devam ettiğine dair daha fazla kanıt sunduğuna dikkat çekti. İngiltere Merkez Bankası Başkanı'nın Aralık kararı öncesinde odaklandığı konu da bu. ⑷ Faiz indirimine ilişkin artan beklentiler, doğrudan sterlin kurunu baskılayarak İngiliz devlet tahvillerinin fiyatlarını yükseltirken, getirilerini de aşağı çekiyor. ⑸Piyasa, büyük küresel merkez bankalarının para politikasındaki değişime karşı önemli ölçüde daha duyarlı hale geldi ve herhangi bir ekonomik zayıflık sinyali, yeni bir güvercin fiyatlama turunu tetikleyebilir. ⑹ Yatırımcıların gelecekte İngiltere'deki enflasyon ve ekonomik büyüme verilerine odaklanması gerekiyor; bu veriler, nihai olarak merkez bankasının yıl sonunda bir genişleme döngüsüne başlayıp başlamayacağını belirleyecek.

ABD Senatosu geçici ödenek tasarısını kabul etmek için oy kullandı ve SoftBank, Nvidia'yı temize çıkardı!

⑴ ABD borsası Salı günü açılmadan önce, üç önemli ABD borsa endeksi vadeli kontratının trendleri birbirinden farklıydı. Nasdaq vadeli işlemleri %0,36, S&P 500 vadeli işlemleri %0,17 düştü ve Dow vadeli işlemleri %0,03 arttı. Avrupa'nın önde gelen borsa endekslerinin çoğu yükseldi. İngiliz FTSE 100 endeksi ve Fransız CAC endeksi %0,73 arttı. Almanya DAX endeksi yatay seyrederken, Avrupa Stoxx 50 endeksi %0,48 arttı. ⑵Önemli haberler açısından, ABD Senatosu usulen geçici bir ödenek tasarısını kabul ederek 40 günlük hükümet kapatma sürecini sona erdirmek için önemli bir adım attı. Tasarı incelenmek üzere Temsilciler Meclisi'ne aktarılacak; SoftBank, NVIDIA hisselerinin tamamını 5,83 milyar ABD doları karşılığında tasfiye etti ve OpenAI'ye yapılan yatırımı artırma sözü verdi. NVIDIA CEO'su Jensen Huang, yapay zekaya olan talebin gerçek olduğunu ve aslında İnternet balonundan farklı olduğunu vurguladı. ⑶ Ayrıca Buffett, 1,3 milyar ABD doları tutarında hisse senedi bağışladı ve artık yıllık hissedar mektupları yazmayacağını duyurdu. "Büyük Açık" Burry, teknoloji devlerinin abartılı karlarını sorguladı. UBS, S&P 500 endeksinin gelecek yıl 7.500 puanı hedefleyeceğini öngördü. Apple, beklenenden düşük satışlar nedeniyle yeni nesil iPhone Air'in piyasaya sürülmesini geciktirebilir. Tesla, Teksas fabrikasını yılda 10 milyon insansı robot üretecek şekilde genişletmeyi planlıyor ve hem Meta hem de Intel, çekirdek yöneticilerin istifasını yaşadı.

Güney Asya'daki terör saldırıları geri döndü ve jeopolitik riskler aniden arttı

⑴ Pazartesi günü Hindistan'ın Yeni Delhi kentinde ölümcül bir araba bombalaması meydana geldi, en az sekiz kişi öldü ve 20 kişi de yaralandı. Polis, terörle mücadele kanunu hükümleri uyarınca soruşturma başlattı. ⑵ Hindistan Başbakanı Modi, olayın arkasındaki kişinin bulunacağına söz verdi ve sorumluların adalet önüne çıkarılacağını vurguladı. Eğer terör saldırısı olduğu doğrulanırsa bu, Yeni Delhi'de 2011'den bu yana yaşanan en ciddi olay olacak. ⑶ Pakistan'ın İslamabad kentinde Salı günü bir mahkeme önünde intihar bombası saldırısı düzenlendi, en az 12 kişi öldü, onlarca kişi de yaralandı. Güney Asya'daki güvenlik durumu keskin bir şekilde kötüleşti. ⑷Tarihsel deneyimler, Hindistan'ın komşu Pakistan'ı saldırıya katılmakla suçlaması durumunda jeopolitik gerilimlerin hızla tırmanabileceğini gösteriyor.⑸ Piyasanın durumun gelişimine çok dikkat etmesi gerekiyor. Artan jeopolitik riskler, uluslararası sermayenin Güney Asya pazarına tahsis tercihini etkileyebilir ve güvenli liman varlıklarına olan talebi artırabilir.

Macaristan'ın açığı hızla arttı ve seçimden önce para harcamak borç krizini tetikleyebilir

⑴Macar hükümeti mali açık hedefini hem bu yıl hem de gelecek yıl için %5'e yükseltti. Seçim öncesi harcamalardaki artış mali konsolidasyon planını tamamen bozdu. ⑵ Üç yıl üst üste ekonomik durgunlukla karşı karşıya kalan hükümet, seçmenlerin desteğini kazanmak için büyük ölçekli hane halkı vergi kesintileri, ücret artışları ve emeklilik gıda pulları gibi önlemler başlattı. ⑶Eylül ayında Ekonomi Bakanı açığın bu yıl %4-4,5, gelecek yıl ise %4 olacağını tahmin etmişti. Ek harcamalara yer açmak için hepsi %5'e çıkarıldı. ⑷Hükümet, açığın bir kısmını kapatmak için rezervlerdeki 192 milyar forinti donduracak ve banka vergisini 2026'da ikiye katlayarak 360 milyar forinte çıkaracak. ⑸ Forint euro karşısında dünkü bir buçuk yılın en yüksek seviyesinden %0,7 düştü; OTP Bank'ın hisse senedi fiyatı piyasaya göre önemli ölçüde zayıf olarak %3 düştü. ⑹Emeklilik takviyesi planı, 150 milyar forintlik ek harcamayla gelecek yıldan itibaren aşamalı olarak uygulanacak ve toplam fark 2026'da 5.445 trilyon forinte çıkacak. ⑺Uluslararası derecelendirme kuruluşları, Fitch'in geçen ay açıktaki azalmanın beklenenden daha yavaş olduğunu kaydettiği ve S&P'nin açıktaki artışın kredi notlarını tehdit edebileceği konusunda art arda uyarıda bulundu. ⑻Hükümet bu boşluğu gelecek yılın başlarında döviz borçlanmasıyla doldurmayı planlıyor. Moody's ay sonunda Macaristan'ın notunu gözden geçirecek ve mali sürdürülebilirlik ciddi bir sınavla karşı karşıya kalacak.

Birleşik Krallık, AB'nin çok yüksek üyelik ücretlerini kesin bir şekilde reddediyor ve savunma işbirliği çıkmazda

⑴İngiliz hükümeti Avrupa Komisyonu'nun talebini resmen reddetti ve AB'nin amiral gemisi savunma fonuna katılmak için 6,75 milyar avroya kadar üyelik ücreti ödemeyi kabul etmedi. ⑵Avrupa Komisyonu, İngiltere'nin "Avrupa Güvenlik Eylem Planı"na katılmak için 4 milyar ila 6,5 ​​milyar euro ödemesini, ayrıca idari masraflar için de 150 milyon ila 250 milyon euro arasında ilave ödeme yapmasını teklif ediyor. ⑶İngiliz hükümetinin açıklamasında, yalnızca İngiltere'ye ve endüstrisine gerçek değer getiren işlemleri kabul edeceği vurgulandı ve henüz bir anlaşmaya varılamadı. ⑷Bu müzakere, İngiliz şirketlerinin toplam 150 milyar avroluk savunma planına katılabilme niteliklerini kapsıyor. Başarılı erişim yerli şirketlere büyük iş fırsatları getirecek. ⑸ Bu savunma planı, üye devletlerin savunma yeteneklerine yatırım yapmak üzere borçlanmalarına olanak tanıyor ve harcama kapsamı, ana bileşenleri AB, Ukrayna ve Avrupa Ekonomik Alanı'ndan gelen teçhizatı kapsıyor. ⑹İngiltere'nin konumu, Brexit'ten sonra bağımsız bir savunma politikasına bağlı kalacağını ve sembolik işbirliği için aşırı prim ödemeyi reddettiğini gösteriyor. ⑺Müzakerelerdeki çıkmaz, AB ile Birleşik Krallık arasındaki müteakip işbirliğindeki temel farklılıkları vurguluyor ve değer değerlendirmesi, iki taraf arasındaki oyunun odak noktası haline geldi. ⑻Nihai sonuç, İngiliz savunma şirketlerinin Avrupa pazarına katılımının derinliğini ve ayrıca AB savunma sisteminin bütünlüğünü ve finansman ölçeğini doğrudan etkileyecektir.

ABD havacılık endüstrisi, ABD'yi kasıp kavuran bir uçuş iptalleri dalgasıyla birlikte derin bir kapanma krizi içinde

⑴ Hükümetin kapanmasının sona ermesi beklense de, ABD hava yolcuları hâlâ ülke çapında uçuş iptalleri ve gecikmelerle karşı karşıya, bu da bu hafta normal operasyonlara devam etmeyi zorlaştırıyor. ⑵ ABD Federal Havacılık İdaresi, 40 büyük havaalanının günlük uçuşları azaltmasını şart koşuyor. Düşüş Salı günü %6, Cuma günü %10 olacak ve kapatma devam ettikçe %20'ye yükselebilir. ⑶Hükümetin kapanması sona ererse uçuş azaltma kararı hemen alınmayacakRaporlara göre Ulaştırma Bakanı, öncelikle hava trafik kontrol personeli ve güvenlik verilerinin değerlendirilmesi gerektiğini vurguladı. ⑷ ABD tarihindeki en uzun kapatmanın bu turu, 13.000 hava trafik kontrolörünü ve 50.000 Ulaştırma Güvenliği İdaresi ajanını ücretsiz izne çıkmaya zorladı. ⑸ Geçtiğimiz hafta sonu uçuş gecikmeleri ve iptallerinden 1,2 milyondan fazla yolcu etkilendi. Yalnızca Pazar günü 2.950 uçuş iptal edildi ve 11.200 uçuş ertelendi. ⑹ Personel devamsızlık oranları %20-%40 kadar yüksektir. American Airlines, kontrolör sıkıntısı nedeniyle hafta sonu 250.000 yolcunun tarife kesintisi yaşadığını belirtti. ⑺Kapatma sona erse bile kontrolörlere geri ödeme yapılması 24 saat sürecek, personelin işe dönmesi ve sistemin eski durumuna getirilmesi ise yine birkaç gün sürecek. ⑻ Sektör liderleri, Şükran Günü ve Noel sırasında ulaşımın normale döneceğini doğruladı ancak çalışma koşullarının bu hafta da ağır olmaya devam edeceği konusunda uyardı.

ABD-İsviçre tarife müzakereleri için geri sayım, %15'lik yeni vergi oranı piyasa beklentilerini tetikliyor

⑴ ABD-İsviçre tarife anlaşmasına Perşembe veya Cuma gibi erken bir zamanda varılacak ve ABD'nin İsviçre mallarına yönelik ithalat tarifelerinin mevcut %39'dan %15'e düşürülmesi bekleniyor. ⑵ Kaynaklar, anlaşmanın bu hafta sonuçlanmaması durumunda önümüzdeki hafta başlarında anlaşmaya varılabileceğini ancak yine de Trump'ın nihai onayını beklemesi gerektiğini ortaya çıkardı. ⑶Anlaşmanın içeriği, ABD'nin İsviçre mallarına uyguladığı gümrük vergisi oranının mevcut orana göre 24 puanlık önemli bir düşüşle %15 olarak belirleneceğini gösteriyor. ⑷ Bu tarife değişikliği Trump’ın tarife açıklamaları çerçevesinde özel düzenlemeler içeriyor. Anlaşmanın resmi olarak duyurulmasının ardından spesifik uygulama detayları netleşecek. ⑸ ABD-İsviçre tarife anlaşmasına ilişkin piyasa beklentileri artmaya devam ediyor. Başarılı bir şekilde ulaşılması durumunda, İsviçre ihracat şirketlerinin rekabet ortamı önemli ölçüde iyileşecektir. ⑹ Tarife oranının %39'dan %15'e düşürülmesi piyasadaki konsensüsü aştı; bu da ABD'nin ticaret politikasında daha fazla esneklik gösterebileceğini gösteriyor. ⑺ Anlaşmanın kesinleşmesinden önce hala değişkenler var. Trump'ın onayı önemli bir bağlantı haline geldi ve piyasanın daha sonraki resmi açıklamalara çok dikkat etmesi gerekiyor. ⑻Bu müzakerenin sonuçları, ABD ile benzer anlaşmalara varmak isteyen diğer ülkeler için önemli bir referans sağlayacak ve bu da zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir.

3. New York piyasası açılmadan önce majör döviz çiftlerinin eğilimleri

EUR/USD: Pekin saatiyle 21:20 itibarıyla EUR/USD yükseldi ve %0,26 artışla 1,1586'ya ulaştı. New York'taki göreceli güç göstergesinden gelen olumlu sinyallerden yararlanan (EUR/USD) fiyatları son işlem gününde yükseldi; bu durum fiyat hareketine yönelik desteğin arttığını gösterirken, parite daha önce sınırlı olan kayıplarının ardından toparlanmasını güçlendirmeye çalışıyor.

GBP/USD: Pekin saatiyle 21:20 itibarıyla GBP/USD düştü ve %0,14 düşüşle 1,3156 seviyesinde bulunuyor. New York'ta piyasa öncesi (GBPUSD) fiyatı, kısa vadede boğa piyasası düzeltme dalgasında istikrarın korunmasına yardımcı olabilecek güçlü bir ivme kazanmak amacıyla son işlem seansında düştü. EMA50 üzerinde sürekli işlem görmesi, göreceli güç göstergesindeki olumlu sinyalle birlikte, özellikle aşırı alım koşullarından kurtulmanın ardından kısa vadede toparlanma şansını güçlendiriyor.ortaya çıkıyor ve daha büyük kazanımların yolu açılıyor.

Spot altın: Pekin saatiyle 21:20 itibarıyla spot altın yükseldi ve şu anda %0,64 artışla 4141,93 seviyesinde işlem görüyor. New York'ta piyasa öncesi, (altın) fiyatı son gün içi seansında istikrar kazandı ve önceki analizimizde potansiyel bir hedefi temsil eden, EMA50 üzerinde devam eden ticaretiyle desteklenen ve küçük bir boğa koşusu ve kısa vadeli trend çizgisi boyunca ticaretin hakimiyetinde olan 4.155 $'lık temel dirence saldırmaya hazırlanıyor. Öte yandan, aşırı alım seviyelerine ulaştıktan sonra göreceli güç göstergesinde negatif bir sinyal fark ettik, bu da aşırı alım koşullarını ortadan kaldırmak için ihtiyaç duyulduğundan son kazanımları düşürdü.

Spot gümüş: Pekin saati ile 21:20 itibarıyla spot gümüş %1,22 artışla 51,087 seviyesinde işlem görüyor. New York'ta piyasa öncesi (gümüş) fiyatları son işlem gününde yükselişini sürdürdü, ancak aşırı alım seviyelerine ulaştıktan sonra bu aşırı alım durumundan uzaklaşmak amacıyla göreceli güç göstergesinde olumsuz sinyaller ortaya çıktı. Bu, özellikle EMA50 üzerinde alım satımın yarattığı pozitif baskının devam etmesi ve küçük boğa piyasası dalgasının kısa vadeli hakimiyeti ve trend çizgisi boyunca işlem görmesi ile yükseliş momentumunun gücünü ve hacmini gösteriyor ve bu yörüngeyi güçlendiriyor.

Ham petrol piyasası: Pekin saatiyle 21:20 itibarıyla ABD petrolü %0,88 artışla 60,650 seviyesinde işlem görüyor. New York seansı öncesinde, Göreceli Güç Endeksi'nden gelen olumlu sinyallerin ortaya çıkmasıyla desteklenen ham petrol fiyatı, tüm olumsuz baskıları bir anda aşmaya çalışıyor ve 59,85 dolar üzerindeki istikrarından yararlanarak EMA50 direncini kırmaya ve kısa vadede ana düşüş trend çizgisine saldırmaya çalışıyor.

4. Kurumsal perspektif

Citi: Endonezya borsasının görünümü daha iyimser görünüyor

Citi Yatırım Araştırma analistleri, 2026'yı sabırsızlıkla beklerken Endonezya borsasının görünümünün daha iyimser göründüğünü bildirdi. Doğrudan yabancı yatırım darboğazları ve döviz kuru istikrarı gibi yapısal zorlukların devam ettiğini kaydettiler. Ancak daha yüksek likidite, daha büyük mali çarpanlar ve dirençli iç talebin birleşimi Endonezya hisse senetleri için destekleyici bir ortam sağlamalıdır. Daha yüksek likidite ve daha düşük fonlama maliyetlerinin, daha güçlü kredi büyümesi, marj genişlemesi ve kredi maliyetlerinin normalleşmesi yoluyla bankacılık sektörü kazançlarının toparlanmasını desteklemesi muhtemeldir. Bu analistler mali harcamaların arttığını söylediSosyal sübvansiyon programlarının eklenmesi aynı zamanda hane halkı tüketimini de artıracak ve Belediye Başkanı Indah da dahil olmak üzere tüketicilere ve perakende stoklarına fayda sağlayacaktır. Citi, Jakarta Bileşik Endeksi için 2026 hedefini 9.250 puan olarak belirledi.

Morgan Stanley: Fed'in gecikmelere rağmen faiz oranlarını düşürmek için hâlâ yeterli verisi olabilir

Morgan Stanley (%165.052.691,66) analistleri, Eylül ayına ait ABD tarım dışı istihdam verilerinin muhtemelen hükümetin kapanmasının sona ermesinden yaklaşık üç iş günü sonra açıklanacağını ve diğer önemli aylık göstergelerin çoğunun bir ila iki hafta daha yayınlanmayabileceğini söyledi.

Bradley Tian ve diğer analistler raporda, veri toplamadaki kesintiler nedeniyle Ekim verilerinin açıklanmasının daha uzun süreceğini ve Aralık Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına kadar zamanında açıklanamayabileceğini yazdı.

Ancak bankadaki ekonomistler Fed'in başka bir faiz indirimini haklı çıkaracak yeterli veriye sahip olacağına inanıyor.

Yukarıdaki içerik tamamen "[XM Döviz Resmi Web Sitesi]: Euro bölgesi getirileri yüksek seviyelerde çıkmazda, spot altın, gümüş, ham petrol ve dövizin 11 Kasım'daki kısa vadeli eğiliminin analizi" ile ilgili. XM Döviz editörü tarafından özenle derlenmiş ve düzenlenmiştir. Umarım ticaretinize yardımcı olur! Desteğiniz için teşekkürler!

Anı yaşayın ve geçmişi özleyerek veya geleceği dört gözle bekleyerek şimdiki hayatınızı boşa harcamayın.