Anggaran British sedang membesarkan pengetatan fiskal, analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 10 November

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. semua meningkat, dengan niaga hadapan Dow meningkat 0.45%, niaga hadapan S & P 500 meningkat 0.95%, dan niaga hadapan Nasdaq meningkat 1.49%. Indeks DAX Jerman meningkat sebanyak 1.96%, indeks FTSE 100 Britain meningkat sebanyak 1.01%, indeks CAC40 Perancis meningkat sebanyak 1.48%, dan indeks Stoxx 50 Eropah meningkat sebanyak 1.85%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Belanjawan British sedang membancuh penjimatan fiskal, dan skala 40 bilion pound mempengaruhi pasaran

penganalisis makro Panson meramalkan bahawa Menteri Kewangan British Reeves akan melancarkan pelan penjimatan fiskal 40 bilion pound dalam anggaran. ⑵ Pelan ini merangkumi dua langkah kenaikan cukai dan pemotongan perbelanjaan, yang akan menggandakan ruang fiskal asal UK. ⑶ Reeves telah membayangkan bahawa kadar cukai pendapatan dapat ditingkatkan untuk memastikan sumber pendapatan fiskal. ⑷ Walau bagaimanapun, langkah kenaikan cukai membawa risiko politik dan boleh mengikis sokongan orang ramai untuk kerajaan. Reka bentuk terperinci dasar fiskal adalah penting untuk pembuat dasar Bank of England dan akan menjejaskan arah dasar monetari. ⑹ Penganalisis percaya bahawa belanjawan ini mungkin mempunyai kesan anti-inflasi dalam jangka pendek. ⑺Jika langkah kenaikan cukai pendapatan tidak termasuk, kesan anti-inflasi belanjawan akan terhad. Reaksi pasaran bon terhadap pelan fiskal patut diberi perhatian, kerana kemampanan fiskal mempengaruhi keyakinan pelabur. ⑼ Peruntukan khusus belanjawan akan menentukan kesannya yang berbeza terhadap pelbagai sektor ekonomi. ⑽ Pasaran perlu mengimbangi hubungan antara penyatuan fiskal dan pertumbuhan ekonomi, dan mengelakkan pengetatan berlebihan yang menghalang daya hidup ekonomi.

U.S. Harga gas asli melonjak ke tinggi lapan bulan

niaga hadapan gas asli A.S. meningkat hampir 3% hingga kira -kira $ 4.45 per juta unit terma British, tahap tertinggi sejak Mac dan hampir pada bulan Disember 2022. ⑵ Permintaan eksport yang kukuh dan mencatatkan jumlah operasi kemudahan LNG menolak harga. ⑶ Jumlah purata harian sebanyak lapan loji LNG utama setakat ini bulan ini adalah kira -kira 17.4 bilion kaki padu, melebihi rekod Oktober. ⑷ exports dijangka berkembang lagi apabila Eropah mencari alternatif kepada gas asli Rusia dan pembeli Asia menjamin bekalan jangka panjang. ⑸ Pengeluaran gas asli A.S. telah mencapai kira -kira 108.7 bilion kaki padu sehari, melebihi paras Oktober, menolak inventori kepada kira -kira 4% di atas norma bermusim. ⑹ Pentadbiran Maklumat Tenaga A.S. meramalkan bahawa bekalan dan permintaan akan mencapai paras tertinggi baru pada tahun 2025 dan 2026, didorong oleh lonjakan di pusat data yang lapar kuasa dan eksport gas asli cecair. Pengeluaran gas asli ⑺dry dijangka melebihi 107 bilion kaki padu setiap hari tahun depan, dan jumlah penggunaan mungkin hampir 116 bilion kaki padu sehari. Kawasan syal ⑻Major seperti Marcellus, Utica, Haynesville dan Permian masih menjadi pemacu utama pertumbuhan. Harga gas asli Eropah jatuh ke tahap rendah satu setengah tahun

⑴ niaga hadapan gas asli Eropah jatuh di bawah 31 euro per megawatt jam, dekat dengan tahap terendah sejak Mei 2024. ⑶ Harga gas asli cecair di Asia Utara telah jatuh, menyebabkan lebih banyak sumber bekalan beralih ke Eropah. ⑷ Import LNG Eropah meningkat kepada 101.38 juta tan dalam 10 bulan pertama tahun ini, peningkatan sebanyak 16.75 juta tan berbanding dengan tempoh yang sama tahun lepas. ⑸Wind penjanaan kuasa tetap kukuh dan dijangka terus menjadi sangat produktif. ⑹ Suhu dijangka kembali ke tahap normal dari hari Jumaat. Kadar pengisian penyimpanan gas EU adalah 82.61%, yang lebih rendah daripada tempoh yang sama tahun lepas tetapi terus bertambah baik. Jurang mungkin menyempit kira -kira 10 mata peratusan minggu ini. Kadar inflasi Albania jatuh sedikit pada bulan Oktober

⑴ kadar inflasi tahunan Albania jatuh kepada 2.3% pada bulan Oktober, dari nilai sebelumnya sebanyak 2.4%. ⑵ Pertumbuhan harga hiburan dan budaya perlahan hingga 3.2%, minuman beralkohol perlahan hingga 3.1%, dan minuman makanan dan bukan alkohol perlahan hingga 1.6%. Peningkatan harga penjagaan perubatan perlahan hingga 0.5%, hotel dan restoran perlahan hingga 2.4%, dan harga pendidikan perlahan hingga 2.0%. ⑷ Perumahan dan harga utiliti meningkat dipercepatkan kepada 4.3%, dan kenaikan harga perabot dan peningkatan rumah dipercepatkan kepada 2.9%. ⑸ Pakaian dan kenaikan harga kasut dipercepatkan kepada 1.8%, kenaikan harga komunikasi dipercepatkan kepada 1.1%, dan kenaikan harga pengangkutan dipercepatkan kepada 0.5%. ⑹ Harga pengguna meningkat sebanyak 0.1% bulan ke bulan pada bulan Oktober, jauh lebih perlahan daripada kenaikan 0.7% pada bulan September.

Dawn of the shutdown mencetuskan pembalikan dalam selera risiko, dan pasaran kadar faedah semula

⑴ Senat A.S. meluluskan undi prosedur 60-40 untuk memajukan rang undang-undang memulakan semula kerajaan, dan risiko pasaran selera makan dengan ketara. ⑵Reasury Bond lindung nilai perdagangan dibalikkan, dengan bon spot 2 hingga 5 tahun yang membawa penurunan, memacu lengkung kadar faedah swap ke curam. ⑶Ada kadar pasaran wang yang semakin meningkat, penurunan tajam dalam masa depan SOFR sebahagiannya mengimbangi penjualan swap jangka pendek dan sederhana.tekanan. Swap 2 tahun penyebaran menyempit 0.55 mata asas kepada -21.75, dan penyebaran swap 3 tahun menyempitkan 0.20 mata asas kepada -26.00. ⑸ Perubahan dalam penyebaran kadar faedah jangka panjang adalah terhad, dengan kadar faedah 10 tahun yang tinggal pada -44.00, dan kadar faedah 20 tahun dan 30 tahun sedikit melebar sebanyak 0.50 mata asas. ⑹sofr niaga hadapan jatuh di papan, dengan perubahan curam dari kontrak putih ke biru. Kebarangkalian bahawa Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada bulan Disember telah menurun ke bawah 65% daripada 72% pada hari Jumaat. ⑻ Tekanan ke atas penerbitan bon kerajaan berterusan, dan pembekalan AS $ 125 bilion dalam pembiayaan semula minggu ini menyokong aliran penerima swap. ⑼ Pembekalan bon gred pelaburan dijangka kukuh, dengan $ 35-45 bilion dalam urus niaga terbitan baru dijangka minggu ini. ⑽ Indeks dolar A.S. meningkat 0.04% kepada 99.643, minyak mentah Brent naik 0.19% kepada $ 63.75, dan emas melanda tinggi dua minggu.

UBS meramalkan bahawa keuntungan korporat Eropah akan berkembang sedikit lebih daripada 8% pada tahun 2026

strategi UBS mengeluarkan laporan yang meramalkan bahawa keuntungan korporat Eropah dijangka meningkat sedikit lebih daripada 8% pada tahun 2026. Menurut analisis laporan, prospek positif ini disebabkan terutamanya oleh beberapa faktor utama: kesan negatif mata wang yang kukuh dan harga tenaga yang tinggi yang sebelum ini diseret prestasi pudar, dan pada masa yang sama, syarikat mempunyai pemahaman yang lebih jelas dan memahami potensi risiko tarif. Berdasarkan penghakiman yang optimis mengenai peningkatan keuntungan korporat, penganalisis UBS selanjutnya meramalkan bahawa indeks Pan-Eropah Stoxx 600 akan meningkat kepada 650 mata menjelang akhir tahun 2026. Pakej rangsangan ekonomi. Untuk tujuan ini, panel pakar di bawah kepimpinannya mencadangkan bahawa kerajaan harus membina asas yang kukuh untuk pertumbuhan ekonomi melalui "pelaburan dalam pengurusan krisis dan pelaburan dalam pertumbuhan." Inti dari strategi ini adalah untuk memberi tumpuan kepada pelaburan dalam 17 bidang yang dikenal pasti oleh Takaichi Sanae sebagai kritikal terhadap pertumbuhan ekonomi Jepun, termasuk semikonduktor, kecerdasan buatan, pembinaan kapal, industri pertahanan, dan mineral utama. Dari segi dasar fiskal, Takaichi Sanae telah menandakan peralihan kepada dasar yang lebih pengembangan, tetapi juga menekankan bahawa dasarnya akan menjadi "baik bertanggungjawab dan pengembangan." Di samping itu, beliau berkata Jepun adalah "hanya separuh jalan" ke arah mencapai inflasi yang stabil yang disokong oleh pertumbuhan upah, satu kenyataan yang mencadangkan dia berharap Bank of Japan akan mengekalkan kadar yang berhati -hati dalam kenaikan kadar faedah masa depan. Harapan inflasi Brazil adalah stabil, dan persekitaran kadar faedah yang tinggi boleh diteruskan

⑴ Ekonomi Brazil mengekalkan ramalan kadar inflasi IPCA untuk 2025 pada 4.55%, yang sepenuhnya konsisten dengan ramalan terdahulu. Kadar inflasi pada tahun 2026 dijangka kekal pada 4.20%, menunjukkan bahawa prospek inflasi jangka sederhana menstabilkan. ⑶ Kadar faedah asas Selic dijangka kekal tinggi 15.00% menjelang akhir tahun 2025, dan dasar monetari akan mengekalkan trend pengetatan. ⑷ Kadar faedah dijangka 12.25% menjelang akhir tahun 2026. Walaupun ia telah menurun, ia masih tinggi dan longgar.Prosesnya agak perlahan. Pertumbuhan KDNK pada tahun 2025 dijangka kekal pada 2.16%, dan kadar pengembangan ekonomi adalah sederhana. ⑹ Ramalan pertumbuhan ekonomi untuk 2026 adalah 1.78%, menunjukkan bahawa penganalisis berhati-hati tentang momentum sederhana dan jangka panjang. ⑺ Dalam terma kadar pertukaran, sebenar dijangka menjadi 5.41 berbanding dolar AS menjelang akhir tahun 2025, selaras dengan ramalan terdahulu. ⑻ Kadar pertukaran dijangka kekal pada 5.50 menjelang akhir tahun 2026, mencerminkan penghakiman konsensus susut nilai mata wang sederhana. ⑼ Harapan pelbagai petunjuk ekonomi tidak diselaraskan, menunjukkan bahawa penganalisis percaya bahawa laluan dasar semasa adalah sesuai. ⑽ Corak kadar faedah yang tinggi dan pertumbuhan sederhana boleh diteruskan, menyediakan persekitaran pendapatan yang agak stabil untuk aset pasaran baru muncul. Fed Fed Fed Daley menekankan keperluan untuk terus terbuka untuk pemotongan kadar faedah selanjutnya

⑴ San Francisco Fed Presiden Mary Daley berkata bahawa Fed perlu menjaga terhadap risiko inflasi, tetapi ia tidak sepatutnya mengabaikan kemungkinan ledakan produktiviti dan pertumbuhan bukan inflasi yang lebih cepat. ⑵ kenaikan harga yang didorong oleh tarif tidak merebak ke inflasi yang lebih luas. ⑶ Apabila pasaran buruh melembutkan, keseimbangan risiko telah berubah. ⑷inflasi telah menurun tetapi kekal pada tahap yang tinggi. ⑸ Dasar tetap agak ketat, dan ekonomi tetap berdaya tahan tahun ini. ⑹ Komennya tidak menghantar isyarat baru, dan keputusan Disember masih tidak menentu untuk Fed. ⑺ Apabila penutupan kerajaan A.S. berakhir, data ekonomi dapat mendedahkan kelemahan pasaran buruh dan mengukuhkan jangkaan untuk pemotongan kadar faedah lain bulan depan. Hasil bon kerajaan 10 tahun Perancis pada dasarnya rata

⑴ Hasil bon kerajaan 10 tahun Perancis pada dasarnya rata pada sekitar 3.45%, tinggal berhampiran tahap tertinggi sejak pertengahan Oktober, dan berikutan trend keseluruhan pasaran bon Eropah. ⑵ Pasaran optimis bahawa penutupan kerajaan A.S. mungkin akan berakhir, dan pemulihan dalam selera risiko telah mendorong peningkatan dalam sentimen pasaran. ⑶ Bank Pusat Eropah dijangka terus meminjam kos tidak berubah sepanjang tahun. Kadar faedah deposit pada masa ini dijangka menjadi 1.9% pada Disember 2026, 1.95% pada bulan Mac 2027, dan kini 2.0%. ⑷ Harga pasaran mencerminkan kebarangkalian 40% daripada 25 titik asas titik pemotongan pada September 2026. ⑸ Rundingan belanjawan Perancis berterusan, dan Perhimpunan Nasional telah meluluskan sebahagian pendapatan Rang Undang -Undang Pembiayaan Keselamatan Sosial 2026. ⑹ Langkah ini membolehkan penggubal undang -undang bergerak maju dengan semakan peruntukan utama, termasuk penggantungan pembaharuan pencen, konsesi utama yang dibuat oleh Perdana Menteri Sebastian Le Corni untuk menenangkan Sosialis dan mengelakkan undi tanpa keyakinan.

Daly menghantar isyarat dovish, dan Fed terbuka untuk memotong kadar faedah

⑴ Pengerusi Rizab Persekutuan Daley berkata bahawa pembuat dasar perlu terus terbuka untuk pemotongan kadar faedah selanjutnya, menekankan keperluan untuk mengimbangi inflasi dan risiko pertumbuhan. ⑵ Daly menegaskan bahawa apabila pasaran buruh melembutkan, keseimbangan risiko telah berubah dan dasar perlu diselaraskan dengan sewajarnya. ⑶ Kelembapan pertumbuhan pekerjaan mungkin disebabkan oleh permintaan buruh yang merosot dan bukannya kekangan bekalan yang disebabkan oleh dasar imigresen. ⑷Data menunjukkan bahawa purata jumlah bulanan pekerjaan baru pada tahun 2024 akan menjadi kira -kira 150,000, yang telah menurun kepada kira -kira 50,000 pada separuh pertama tahun 2025. ⑸ Kelembapan dalam pertumbuhan upah mengesahkan penghakiman bahawa permintaan buruh telah melemahkan. Analisis ini adalah penting untuk keputusan untuk mengurangkan kadar faedah.. ⑹ Daly percaya bahawa kenaikan harga yang didorong oleh tarif tidak mencetuskan inflasi yang lebih luas, dan kesannya adalah terhad kepada bidang komoditi. Rizab Persekutuan telah mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada setiap dua mesyuarat terakhirnya, dan kini perlu menilai risiko utama yang dihadapi oleh ekonomi A.S .. ⑻ Soalan utama adalah untuk menilai sama ada untuk terus menjaga terhadap risiko inflasi atau memeluk ledakan produktiviti AI yang didorong oleh AI. ⑼ Daley menekankan perlunya minda terbuka dalam perumusan dasar dan analisis mendalam tentang bukti di kedua-dua belah perdebatan. ⑽ Walaupun ia tidak secara eksplisit menyokong pemotongan kadar faedah pada bulan Disember, analisisnya menyediakan asas teoritis untuk dasar pelonggaran berikutnya.

U.S. Dasar kuasa nuklear menarik pelaburan yang besar, dan syarikat-syarikat Eropah beralih kepada projek baru bernilai 1.6 bilion euro

⑴Newcleo, permulaan reaktor modular kecil Itali, sedang mempertimbangkan untuk membangunkan 20 reaktor nuklear di Amerika Syarikat dan bukannya UK seperti yang dirancang sebelumnya. Projek ini mempunyai penilaian sehingga 16 bilion euro, menunjukkan rayuan besar pasaran kuasa nuklear AS. ⑶ Ketua Pegawai Eksekutif Syarikat berkata perubahan dasar baru -baru ini telah membuka peluang untuk pelaburan, menunjuk terus kepada perintah eksekutif yang ditandatangani oleh pentadbiran Trump pada bulan Mei. ⑷ Perintah eksekutif bertujuan untuk menggalakkan pengeluaran tenaga nuklear domestik dengan memotong peraturan dan mempercepatkan kelulusan lesen. ⑸ Peralihan pelaburan ini menandakan peningkatan yang signifikan dalam daya saing Amerika Syarikat dalam bidang teknologi tenaga nuklear maju. ⑹Small Reactors Modular, sebagai generasi teknologi nuklear generasi akan datang, menjadi hala tuju penting untuk transformasi tenaga global. ⑺ Pilihan syarikat untuk memindahkan lokasi pelaburan mencerminkan kesan langsung dari pelbagai persekitaran dasar negara mengenai pelaburan tenaga bersih. Skala pelaburan sebanyak 1.6 bilion euro akan mempromosikan pembangunan rantaian industri kuasa nuklear AS dan mewujudkan sejumlah besar peluang pekerjaan. ⑼ Kes ini boleh mencetuskan kesan demonstrasi dan menarik lebih banyak syarikat tenaga antarabangsa untuk menilai semula susun atur pelaburan mereka di Amerika Syarikat. ⑽ Penasihat harus memberi perhatian kepada trend dasar tenaga baru di pelbagai negara, yang akan menjadi pemboleh ubah utama yang mempengaruhi keputusan pelaburan dalam rantaian perindustrian yang berkaitan. Israel dan India menandatangani Memorandum Persefahaman mengenai Kerjasama Pertahanan

Amir Baran, Ketua Pengarah Kementerian Pertahanan Israel, dan Rajesh Kumar Singh, Setiausaha Kementerian Pertahanan India, menandatangani Memorandum Persefahaman minggu lalu untuk mengukuhkan kerjasama di pertahanan di antara negara -negara pertahanan di antara dua negara. ⑵ Menerima laporan dari laman web Penyelidikan Pertahanan India, delegasi dari Kementerian Pertahanan India baru -baru ini diam -diam melawat Israel dan mencapai persetujuan yang melibatkan perolehan dan pengeluaran peluru berpandu. ⑶ Menerima perjanjian itu, India akan dapat membeli peluru berpandu balistik Israel Aerospace Industries 'Aerospace "dan peluru berpandu Rafael Advanced Defense Systems' IceBreaker", dan akan mempunyai hak untuk menghasilkan peluru berpandu ini sendiri. Jerman merancang untuk meluluskan pelan perolehan pertahanan bernilai lebih daripada 3 bilion euro

⑴ Menurut laporan media, Jerman akan meluluskan pelan perolehan peralatan pertahanan bernilai lebih daripada 3 bilion euro, termasuk pembelian 20 helikopter tentera tambahan dari Airbus. ⑵ Dilaporkan bahawa kontrak perolehan yang akan diluluskan oleh Parlimen minggu ini juga termasuk pembelian 100,000 set goggle penglihatan malam dari syarikat Jerman Hensoldt dan syarikat yang disenaraikan oleh London Theon International, dengan nilai pesanan kira-kira 1 bilion euro. ⑶ Ia juga mendedahkan bahawa Kementerian Pertahanan Jerman merancang untuk membeli sistem peluru berpandu pertahanan udara IRIS-TSLM bernilai 1.2 bilion euro dari pertahanan Deere.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 21:20 Beijing Time, EUR/USD meningkat dan kini pada 1.1578, peningkatan sebanyak 0.12%. Harga (EUR/USD) meningkat pada hari dagangan terakhir di New York Pre-Market, yang disokong oleh EMA50, dan selepas memunggah keadaan overboughtnya, mula menyeberang secara positif pada penunjuk kekuatan relatif, membuka jalan untuk merealisasikan keuntungan ini dan mengukuhkan peluang untuk memperluaskan keuntungan ini secara pendek.