Il mercato sta mostrando segnali contrastanti, con il premio sulle obbligazioni statunitensi a 3 anni in forte aumento

Tendenze del mercato asiatico

Lunedì, poiché i segnali che il governo degli Stati Uniti potrebbe riprendere le operazioni hanno aumentato la propensione al rischio di mercato, l'indice del dollaro USA ha oscillato al di sotto della soglia di 100. Ad oggi, il dollaro USA è quotato a 99,63.

Il presidente della Camera degli Stati Uniti Johnson si aspetta che la Camera dei Rappresentanti riprenda la sessione all'inizio di questa settimana. Ha detto che non si impegnerà a votare sui sussidi per l'Affordable Care Act e spera di tenere un voto a tutta la Camera sul disegno di legge sugli stanziamenti mercoledì.

Il leader repubblicano al Senato Thune ha affermato che è stato finalizzato un accordo per garantire che l'accordo relativo allo shutdown del governo possa passare al Senato la mattina dell'11 ora di Pechino.

Presidente della Fed di San Francisco Daly: i politici devono rimanere aperti a ulteriori tagli dei tassi di interesse; Il presidente della Fed di St. Louis, Moussa Lambdon, ha invitato alla cautela nel tagliare i tassi di interesse e ha previsto una forte ripresa dell'economia nel primo trimestre del prossimo anno.

Gli Stati Uniti hanno sospeso per un anno l'attuazione delle indagini della Sezione 301 sulla costruzione navale cinese e su altre industrie, inclusa la sospensione della riscossione delle tasse portuali sulle navi cinesi interessate.

I media stranieri hanno affermato che la Svizzera è vicina a raggiungere un accordo con gli Stati Uniti e che l'aliquota tariffaria sarà ridotta al 15%.

Trump ha risposto che stava negoziando un accordo con la Svizzera per ridurre le tariffe, e la cifra non era definita.

Trump: vicino a un accordo xmxyly.commerciale con l'India, che è molto diverso dagli accordi passati.

La Tailandia afferma che sospenderà gli accordi sui confini e sui prigionieri di guerra con la Cambogia.

Sintesi delle opinioni istituzionali

Nordea Bank svedese: quando i tassi obbligazionari statunitensi si stabilizzeranno, i rendimenti della zona euro potranno mantenere una tendenza al rialzo indipendente?

La coppia EUR/USD è ancora in una fase di consolidamento simile al 2017 e al 2020, in attesa dell'ultimo round di movimento al rialzo. However, the current consolidation cycle has exceeded historical reference patterns, calling into question the sustainability of the current pattern. La sostenibilità delle tendenze future dipenderà dalla capacità o meno di continuare la narrazione del rallentamento economico degli Stati Uniti e dalla capacità dell’Europa di dimostrare uno slancio di ripresa economica più indipendente.

Sebbene la scarsità di dati durante lo shutdown del governo statunitense possa fornire un sostegno temporaneo al dollaro, la questione centrale è se i rendimenti della zona euro riusciranno a mantenere una tendenza al rialzo indipendente quando i tassi obbligazionari statunitensi si stabilizzeranno. Senza questo supporto, il cambio euro/dollaro avrà uno spazio limitato per un ulteriore rialzo nel corso dell’anno, ma la tendenza generale sarà xmxyly.comunque un graduale rafforzamento dell’euro piuttosto che un rafforzamento xmxyly.complessivo del dollaro USA.

Sulla base di ciò, confrontiamo ora l'attuale fase di consolidamento con i cicli passati: rialzi simili seguiti da modelli laterali estesi sono stati osservati nel 2017, 2020 e 2023. Al momento, il cambio EUR/USD è più coerente con il periodo di consolidamento più lungo nel 2023, sia in termini di durata che di caratteristiche tecniche xmxyly.come slancio, layout della posizione e livelli di allungamento. Ciò che si può anche osservare da questi modelli storici è che quanto più lungo dura il periodo di consolidamento, tanto più piccolo tende ad essere il successivo picco al rialzo. Ciò suggerisce che il prossimo ciclo di rialzo sarà probabilmente relativamente limitato a meno che non emergano nuovi catalizzatori macro.

Agenzia MONEX: i dati salariali britannici di oggi potrebbero..., l'economia è già in difficoltà

Questa settimana introdurrà una serie di aggiornamenti dei dati britannici, verranno rilasciate statistiche ufficiali sul mercato del lavoro e dati sul PIL. La nostra previsione di base è che questi dati indurranno la GBP a restituire i guadagni post-BoE. Tuttavia, data l’affidabilità di queste due recenti serie di dati, non consigliamo di attribuire troppo peso a nessuno dei due insiemi di dati. Fondamentalmente, i dati spingeranno i mercati a concentrarsi nuovamente sulla debolezza dell’economia britannica in vista del Bilancio autunnale, un contesto di mercato che negli ultimi mesi ha teso a mettere sotto pressione la sterlina.

I dati sul mercato del lavoro pubblicati martedì dovrebbero mostrare un'ulteriore debolezza del mercato del lavoro. Si prevede che il tasso di crescita delle retribuzioni settimanali escludendo i bonus nei tre mesi di settembre sarà del 4,6% su base annua, in lieve calo di 0,1 punti percentuali rispetto al mese precedente. Il tasso di disoccupazione dovrebbe aumentare leggermente dal 4,8% al 4,9%. Ciò è generalmente coerente con le tendenze recenti e con altri indicatori, che mostrano che il contesto occupazionale continua ad allentarsi lentamente.

Dopo un rallentamento del mercato del lavoro, anche i dati sul PIL pubblicati giovedì potrebbero essere deboli. Il mercato generalmente prevede che l’economia crescerà dello 0,2% nel terzo trimestre, un valore più lento rispetto al valore precedente dello 0,3%, lasciando il tasso di crescita su base annua a un debole 1,3%. Le stime mensili per settembre mostrano che l’economia non è riuscita ad espandersi quel mese dopo aver registrato una crescita dello 0,1% su base mensile in agosto. Insomma, questa non è affatto una buona notizia per il Cancelliere Reeves in vista del bilancio autunnale.

In effetti, riteniamo che il mercato probabilmente interpreterà questa serie di dati attraverso questa prospettiva. Se i dati soddisfano le aspettative, è ragionevoleIl corollario sarebbe che l’economia è già in difficoltà anche senza il grave impatto fiscale derivante dagli aumenti delle tasse. Detto questo, continuiamo a ritenere che il mercato stia scontando un atteggiamento troppo aggressivo sui tassi delle banche centrali e troppo ottimistiche le aspettative sulla crescita del Regno Unito. L'attesa inversione di questi due aspetti nelle prossime settimane è destinata a frenare ulteriormente il trend della sterlina.

Citi: La sintesi dei pareri della riunione è un segnale che la Banca del Giappone potrebbe accogliere favorevolmente un rialzo dei tassi di interesse; il percorso futuro della Reserve Bank of Australia dipende da...

Abbiamo notato i primi xmxyly.commenti del vicepresidente della RBA Hauser sulla politica monetaria e la sintesi delle opinioni della riunione di ottobre rilasciata dalla Banca del Giappone. I funzionari della Banca del Giappone hanno lasciato intendere che il prossimo aumento dei tassi di interesse arriverà presto, e l'attuale tendenza alla crescita dei salari interni ha attirato l'attenzione dei politici. La sintesi dei pareri della riunione affermava che “è probabile che le condizioni per un’ulteriore normalizzazione dei tassi di interesse ufficiali siano sostanzialmente presenti”. Questa dichiarazione ha rafforzato le aspettative del mercato secondo cui la Banca del Giappone si sta muovendo verso l’aumento dei tassi di interesse a dicembre o gennaio 2026. La banca in precedenza aveva votato 7 a 2 per mantenere il tasso di riferimento invariato allo 0,5%, un livello che è continuato dall’ultimo aumento dei tassi nel gennaio di quest’anno.

Secondo l'osservazione del nostro team, sebbene non ci siano state nuove informazioni per stimolare il mercato di recente, la probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse alla riunione del mese prossimo è aumentata e anche i futures sui titoli di stato giapponesi sono finiti sotto pressione. Il nostro team di negoziazione dei tassi di interesse e gli economisti giapponesi continuano a ritenere di alzare i tassi di interesse a gennaio, soprattutto considerando la tempistica delle trattative salariali. La volatilità del mercato di questa mattina farà sì che il mercato presti maggiore attenzione ai successivi discorsi dei funzionari della Banca del Giappone.

D'altra parte, il vicepresidente della RBA Hauser ha sottolineato che i politici devono affrontare "sfide uniche" nel contesto dei limiti di capacità. Ha escluso l’impatto dell’inflazione globale sulla politica monetaria, sottolineando che i fattori interni sono più importanti. Il funzionario n. 2 ha anche eluso una domanda sul tasso di interesse neutrale, definendo il tasso di inflazione non in accelerazione "un concetto di discutibile utilità". Le sue osservazioni sostanzialmente continuano la logica politica della Reserve Bank of Australia che rimane in attesa della risoluzione del tasso di interesse della scorsa settimana, affermando che per raggiungere l'obiettivo di inflazione, è necessario mantenere politiche "sufficientemente restrittive" per continuare a ridurre il divario tra domanda e offerta. Il mercato prevede attualmente un solo taglio dei tassi di interesse per il prossimo anno e i nostri economisti ritengono che l’attuale ciclo di allentamento della RBA sia terminato.

Il mercato rimane concentrato sui dati sulla disoccupazione australiana di ottobre che verranno pubblicati questo giovedì. Se i dati effettivi si attestassero intorno al 4,4%, ciò non cambierebbe la loro previsione secondo cui la Reserve Bank of Australia non taglierà i tassi di interesse nel prossimo anno.

Mitsubishi UFJ: Dopo la "pausa accomodante" della Banca d'Inghilterra, riuscirà a soddisfare le sue aspettative di taglio dei tassi di interesse con la cooperazione dei dati sull'inflazione e del bilancio fiscale?

Ripensando alla risoluzione sui tassi di interesse della Banca d'Inghilterra della scorsa settimana, la sua decisione di mantenere i tassi di interesse invariati al 4,00% ha segnato la fine temporanea del ritmo di taglio trimestrale dei tassi di interesse stabilito dall'agosto 2024. Sebbene siano stati apportati importanti aggiustamenti al metodo di xmxyly.comunicazione in questo incontro, il messaggio principale non è cambiato: l'inflazione potrebbe aver raggiunto il picco, ma sono ancora necessari ulteriori dati per confermare prima di un ulteriore allentamento della politica. Manteniamo il nostro precedente giudizio e ci aspettiamo che la Banca d'Inghilterra tagli i tassi di interesse a dicembre e continui a farlo l'anno prossimo.I tassi di interesse sono stati aumentati due volte, con l’obiettivo finale del tasso di interesse politico pari al 3,25%.

Il risultato della votazione di questo incontro (5 a 4) è stato più vicino di quanto ci aspettassimo. Dopo aver votato per la stabilità 17 volte di seguito, Breeden si è rivolto per la prima volta al campo delle colomba e ha votato per un taglio dei tassi di interesse. Nonostante le divisioni all’interno del xmxyly.comitato di politica monetaria (MPC), il governatore Bailey rimane il voto decisivo. Ha affermato che, sebbene la Banca d'Inghilterra ritenga che l'inflazione possa aver raggiunto il picco, ritiene che aspettare fino alla riunione di dicembre per agire abbia un "valore di opzione" più elevato. Durante questo periodo, la Banca d'Inghilterra otterrà "più dati sull'inflazione e sulle pressioni sui costi nell'economia" e sarà in grado di "valutare l'impatto del bilancio di quest'anno sull'economia e le prospettive di inflazione".

Tra questo incontro e quello di dicembre, ci saranno due cicli di pubblicazione dei dati sull'inflazione e di un bilancio fiscale. L’andamento dei dati costituirà una base fondamentale per giudicare se l’inflazione abbia effettivamente raggiunto il picco. La Banca d’Inghilterra prevede che l’inflazione core scenderà al 3,4% a novembre dal 3,8%, che è rimasto stabile per tre mesi consecutivi. Dall'affermazione di Bailey interpretiamo che finché i dati sull'inflazione saranno in linea con le previsioni di cui sopra, gli basterà votare per un taglio dei tassi a dicembre (senza scendere ulteriormente al di sotto delle aspettative). Riteniamo che il prossimo bilancio sarà probabilmente interpretato xmxyly.come accomodante dal mercato. Il cancelliere ha lavorato per inviare un segnale positivo ai mercati, sottolineando un "fermo impegno" nei confronti delle regole fiscali e menzionando "riportare l'inflazione" e "creare le condizioni per i tagli dei tassi di interesse". Anche se la Banca d’Inghilterra sarà ancora cauta nei confronti degli effetti distorsivi e inflazionistici che le misure fiscali potrebbero xmxyly.comportare, considerando che il Cancelliere dello Scacchiere ha mostrato un atteggiamento di apprendimento dall’esperienza passata e il tono politico generale è sbilanciato verso il consolidamento fiscale, si prevede che il bilancio aprirà la strada a ulteriori tagli dei tassi di interesse a dicembre.

Il contenuto di cui sopra riguarda "[Analisi decisionale sui cambi di XM]: il mercato sta mostrando segnali contraddittori e il premio del debito statunitense a 3 anni è in forte aumento". È accuratamente xmxyly.compilato e modificato dall'editore di XM Foreign Exchange. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!

Vivi nel presente e non sprecare la tua vita presente perdendo il passato o guardando al futuro.