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Analyse de marché
L’inondation de l’offre est arrivée, pourquoi l’huile de palme refuse-t-elle de chuter profondément ?
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Bonjour à tous, aujourd'hui XM Forex vous présentera "[XM Foreign Exchange Market Analysis] : L'inondation de l'offre est arrivée, pourquoi l'huile de palme refuse-t-elle de chuter profondément ?". J'espère que cela vous aidera ! Le contenu original est le suivant :
Jeudi 13 novembre, malgré la double pression de la hausse de la production et de l'affaiblissement de la demande en Inde, les prix à terme de l'huile de palme malaisienne ont encore fini en légère hausse aujourd'hui. À la clôture, le principal contrat de janvier sur la Bursa Malaysia Derivatives Exchange a clôturé à 4 126 ringgit/tonne, soit une légère augmentation de 2 ringgit par rapport à la veille. Il a chuté au cours de la séance, puis s'est stabilisé et a rebondi. Cette tendance met en évidence le difficile équilibre du marché entre fondamentaux négatifs et jeux de capitaux à court terme.
La pression du côté de l'offre continue d'augmenter
Cette année, la production d'huile de palme de la Malaisie devrait dépasser les 20 millions de tonnes pour la première fois. Cette avancée historique est due à des conditions climatiques favorables, à l’atténuation des pénuries de main d’œuvre dans les plantations et à l’entrée en maturité de nouvelles plantations à haut rendement. Dans le même temps, les données de l'Association indonésienne de l'huile de palme (GAPKI) montrent que la production indonésienne a dépassé 43 millions de tonnes de janvier à septembre 2025, soit une augmentation de 11 % sur un an. L'afflux d'offres en provenance des deux principaux pays producteurs se réalise progressivement.
Anilkumar Bagani, directeur de recherche de SunvinGroup à Mumbai, a souligné : « Le risque que la production malaisienne dépasse 20 millions de tonnes résonne avec la croissance à deux chiffres de l'Indonésie, associée à la vente du pétrole brut et au renforcement du ringgit, qui font conjointement baisser les prix de l'huile de palme. » Son point de vue pointe directement vers la contradiction fondamentale du marché actuel : la faiblesse de l’offre est difficile à ébranler.
Changements structurels du côté de la demande
Les importations indiennes d'huile de palme en 2024/25 ont chuté à leur plus bas niveau depuis cinq ans, tandis que les achats d'huile de soja ont atteint un niveau record. Ce changement s’explique par l’élargissement continu de l’écart de prix entre l’huile de palme et les huiles concurrentes, affaiblissant ainsi son avantage en matière de prix. Il convient de noter que les contrats à terme sur l'huile de soja d'aujourd'hui sur le Dalian xmxyly.commodity Exchange ont clôturé en hausse de 0,6%, tandis que l'huile de soja de Chicago a également clôturé en hausse de 0,6%.a augmenté de 0,4%, contrairement à de légères fluctuations de l'huile de palme. Si la tendance à la différence de prix se poursuit, elle pourrait consolider davantage la part de l’huile de soja dans les principaux pays importateurs.
D'un autre côté, la faiblesse persistante des prix du pétrole brut a freiné l'attrait de l'huile de palme dans le domaine du biodiesel. Bien que les politiques indonésiennes concernant le B35 et d'autres carburants diesel apportent un soutien à long terme, le sentiment du marché de l'énergie à court terme est morose et il est difficile de stimuler efficacement l'huile de palme. En outre, le ringgit s'est apprécié de 0,17% par rapport au dollar américain. Même si son ampleur est limitée, le maintien de la vigueur intensifiera la pression sur les coûts d'importation sur le pays de l'acheteur.
Perspective institutionnelle et logique du marché
De nombreuses institutions bien connues estiment que le marché actuel est dans un jeu de « réalité forte et attentes faibles ». SunvinGroup a souligné que la xmxyly.combinaison d'une production dépassant le point critique et de facteurs monétaires pourrait limiter la marge pour de futurs rebonds des prix. Certains analystes ont également souligné que même si la pression de l'offre à long terme est évidente, des variables telles que le récent ralentissement de la croissance des stocks en Malaisie et l'ajustement des quotas d'exportation indonésiens pourraient apporter un soutien périodique au marché.
Du point de vue de la logique xmxyly.commerciale, la dynamique des différences de prix entre l'huile de palme et les huiles concurrentes, les tendances politiques dans les principaux pays producteurs (telles que les ajustements des taxes à l'exportation, la mise en œuvre du mélange obligatoire de bois de chauffage) et l'évolution du taux de change du ringgit deviendront des facteurs clés affectant les fluctuations des prix dans les mois à venir. Une attention particulière doit être accordée à la question de savoir si l’Inde réajustera sa structure d’approvisionnement une fois que la différence de prix se sera réduite, ce qui pourrait devenir la variable la plus importante du côté de la demande.
Préoccupations futures et avertissements de risque
À court terme, le marché doit digérer les facteurs négatifs connus, mais la demande d'un rebond technique après une survente et la liquidation des positions courtes peuvent provoquer des fluctuations. À moyen et long terme, si le marché du pétrole brut se stabilise et si les principaux pays producteurs contrôlent le rythme des exportations par des mesures politiques, la pression sur l’offre pourrait être partiellement xmxyly.compensée. Toutefois, si le processus de reconstitution des stocks mondiaux d’huile végétale s’accélère, la tendance à la baisse du centre de gravité des prix pourrait être difficile à inverser.
Le contenu ci-dessus concerne « [Analyse du marché des changes de XM] : le flot d'offres est arrivé, pourquoi l'huile de palme refuse-t-elle de chuter profondément ? » Il a été soigneusement xmxyly.compilé et édité par l’éditeur de XM Foreign Exchange. J'espère que cela vous sera utile pour votre trading ! Merci pour le soutien !
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