Los rendimientos de los bonos de la eurozona se recuperaron, análisis de las tendencias a corto plazo del oro, la plata, el petróleo crudo y las divisas al contado el 13 de noviembre

Descripción general del mercado global

1. Condiciones de los mercados europeos y estadounidenses

Los tres principales futuros sobre índices bursátiles estadounidenses subieron o bajaron de forma mixta: los futuros del Dow subieron un 0,01%, los futuros del S&P 500 cayeron un 0,15% y los futuros del Nasdaq cayeron un 0,20%. El índice DAX de Alemania cayó un 0,65%, el índice FTSE 100 de Gran Bretaña cayó un 0,54%, el índice CAC40 de Francia subió un 0,37% y el índice Stoxx 50 de Europa cayó un 0,05%.

2. Interpretación de las noticias del mercado

Los rendimientos de los bonos de la eurozona se recuperaron y el mercado se centró en el juego de datos económicos entre Estados Unidos y Estados Unidos

⑴ Los rendimientos de los bonos del gobierno alemán terminaron tres días consecutivos de caída y se recuperaron ligeramente, con el rendimiento a 10 años aumentando 2,5 puntos básicos hasta el 2,66%, cerca de los niveles de mediados de enero. El mercado está esperando que los datos económicos de Estados Unidos proporcionen una nueva dirección. ⑵ Las expectativas de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés se han enfriado significativamente, y la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos antes de fin de año cayó del 65% a principios de esta semana al 53%, lo que refleja las crecientes preocupaciones del mercado sobre la rigidez de la inflación. ⑶ Aunque los datos de producción industrial de la eurozona no cumplieron con las expectativas, se vieron arrastrados principalmente por las fluctuaciones de las empresas multinacionales irlandesas, y el desempeño de las economías centrales se mantuvo sólido. ⑷El diferencial de tipos de interés entre los bonos gubernamentales a 10 años de Italia y Alemania se redujo a 72 puntos básicos, el nivel más estrecho desde 2010, lo que indica que las preocupaciones del mercado sobre los riesgos de deuda de los países del sur de Europa han disminuido. ⑸ La divergencia en las perspectivas económicas se ha intensificado. El xmxyly.comité de Expertos alemán ha rebajado su previsión de crecimiento para 2026, mientras que Capital Economics cree que la resistencia estructural a la que se enfrenta la industria manufacturera hará que las perspectivas a medio plazo sean sombrías. ⑹ El mercado ha descontado la trayectoria de los tipos de interés del BCE de "mantenerse altos durante un período más largo", y la probabilidad esperada de un recorte de los tipos de interés antes de septiembre se mantiene en torno al 40%, lo que es coherente con la situación de la política monetaria estadounidense.en un delicado equilibrio.

Los funcionarios de la Reserva Federal enfatizaron que las políticas de balance deben xmxyly.comunicarse claramente

⑴ La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo que la Reserva Federal debería aclarar al público en detalle los objetivos y el marco de las operaciones de balance. ⑵ Daly señaló que las operaciones de balance tienen múltiples objetivos de política, incluido proporcionar liquidez para garantizar la estabilidad financiera, estimular el desarrollo económico y gestionar los niveles de tasas de interés. ⑶ Desde el lanzamiento del ajuste cuantitativo en 2022, la Reserva Federal ha seguido reduciendo el tamaño de su balance. ⑷ Los funcionarios de la Reserva Federal han anunciado que detendrán el proceso de reducción de activos el 1 de diciembre. ⑸ Las operaciones de xmxyly.compra de activos pueden reiniciarse gradualmente en el futuro.

El rand sudafricano alcanzó un nuevo máximo en los últimos dos años a medida que las reformas fiscales impulsaron la confianza

⑴ El tipo de cambio del rand sudafricano frente al dólar estadounidense subió por encima de la marca de 17, alcanzando el nivel más alto desde enero de 2023. ⑵ Las expectativas optimistas de la revisión fiscal, el debilitamiento del dólar estadounidense y el aumento de los precios del oro promueven conjuntamente la fortaleza de la moneda. ⑶El ministro de Finanzas, Enoke Godongwana, pronunció un discurso presupuestario optimista y confiable el 12 de noviembre. ⑷Anunció importantes ajustes de política: ajustar el rango objetivo de inflación del 3%-6% al 3% (rango de tolerancia ±1%). ⑸Anunció un plan de inversión en infraestructura de 1 billón de rands durante los próximos tres años. ⑹ El nuevo objetivo de inflación tiene xmxyly.como objetivo fortalecer la estabilidad de precios y ayudar a las empresas y consumidores en su planificación de inversiones a largo plazo. ⑺El Ministerio de Finanzas afirmó que el nuevo objetivo frenará gradualmente la inflación y las expectativas, creará condiciones para recortes de las tasas de interés y mejorará la xmxyly.competitividad.

El Banco Central de Chile sigue estancado, y el riesgo de inflación se convierte en una variable clave en las políticas futuras

⑴ El acta de la reunión de octubre del Banco Central de Chile mostró que la decisión de mantener la tasa de interés de referencia en el 4,75% fue adoptada por unanimidad y se considera la "única opción viable" en la etapa actual. ⑵ Las autoridades esperan que la inflación aún enfrente riesgos al alza en el futuro y enfatizan la necesidad de recopilar más información para proporcionar una base para decisiones posteriores sobre las tasas de interés. ⑶El banco central dejó claro que considerará exhaustivamente los últimos datos de inflación en su próxima reunión a mediados de diciembre, lo que implica que aún no ha llegado el momento de cambiar de política. ⑷El nivel actual de las tasas de interés se ha mantenido estable durante múltiples ciclos consecutivos, lo que refleja la postura cautelosa del banco central en la búsqueda de un equilibrio entre el crecimiento económico y la estabilidad de precios. ⑸El mercado debe prestar mucha atención a los cambios en la trayectoria de la inflación del país. Cualquier fluctuación inesperada puede cambiar la expectativa consensuada del banco central de mantener las tasas de interés sin cambios.

El presidente ucraniano dijo que tuvo una llamada telefónica con el primer ministro alemán para discutir la situación de primera línea y la cooperación en defensa.

El presidente ucraniano Zelensky dijo el día 13 que tuvo una llamada telefónica con el canciller alemán Mertz, y las dos partes se centraron en discutir la actual situación de primera línea ruso-ucraniana y los pasos clave para fortalecer la defensa de Ucrania. Zelensky dijo que la llamada se produjo después de que inspeccionó el puesto de mando ucraniano de primera línea ese día. Ofreció una actualización sobre la situación en el frente e intercambió opiniones sobre medidas para seguir apoyando la defensa de Ucrania. Zelensky agradeció a Mertz por su apoyo político en la apertura de una oficina de exportación de armas ucranianas en Berlín y dijo que se está avanzando activamente en el trabajo pertinente y que las dos partes mantendrán un estrecho contacto.

¡Agujero negro de datos del USDA! El mercado mundial de cereales ha caído en la mayor niebla en una década

⑴ El cierre del gobierno de EE. UU. ha provocado un vacío en los datos agrícolas, lo que ha llevado a las mayores estimaciones de rendimiento de maíz y soja en una décadaEl mercado se ha hundido en una incertidumbre sin precedentes. ⑵ La diferencia entre las previsiones más altas y más bajas de los analistas para la producción de maíz es de 389 millones de bushels, equivalente a la producción anual de Michigan; la diferencia entre las estimaciones de los analistas para la soja es de 184 millones de bushels, lo que representa la mitad de la producción de Indiana. ⑶La falta de datos coincide con el período crítico de la temporada de cosecha. El mercado se ve obligado a depender de pronósticos privados, precios al contado e incluso información de las redes sociales para tomar decisiones, pero ninguno de ellos puede reemplazar la autoridad de los informes oficiales. ⑷La demanda de exportaciones también es confusa. Esta laguna de datos coincide con un período delicado en las negociaciones xmxyly.comerciales. La suspensión de los informes de ventas de exportación ha provocado una enorme desviación en la evaluación de la demanda. ⑸Los analistas en general esperan que la producción final sea inferior a la estimación de septiembre. El rango de rendimiento estimado del maíz es de 181,7 a 186,0 bushels por acre, ambos inferiores a la previsión anterior del Ministerio de Agricultura de 186,7. ⑹El informe del Ministerio de Agricultura que se publicará este viernes se ha convertido en el centro de atención del mercado. Sus datos verificarán varios rumores del mercado en los últimos dos meses y pueden provocar fluctuaciones violentas en los precios de los productos agrícolas.

El mercado de bonos de EE. UU. cayó en modo de esperar y ver, con los datos económicos siguiendo al mercado

⑴ Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se estabilizaron durante la sesión de negociación europea, con la variedad a dos años aumentando ligeramente en 0,8 puntos básicos hasta el 3,573%, y los rendimientos a largo plazo permaneciendo básicamente planos, lo que indica que el sentimiento del mercado se está volviendo cauteloso. ⑵ Aunque la reapertura del gobierno estadounidense ha traído beneficios a corto plazo, la atención de los inversores se ha centrado en problemas más profundos que la acumulación de datos económicos puede revelar. ⑶ Algunos analistas señalaron que el débil informe de ADP de esta semana exacerbó la inquietud del mercado. Los datos mostraron que en las cuatro semanas hasta finales de octubre, los empleadores privados estadounidenses eliminaron un promedio de 11.250 puestos de trabajo por semana. ⑷Al mercado le preocupa que los próximos datos puedan mostrar un panorama más débil del mercado laboral y la demanda general, lo que afectará directamente la trayectoria política de la Reserva Federal. ⑸El mercado de bonos actual se encuentra en un estado típico de esperar y ver, con los inversores buscando un equilibrio entre los beneficios de la apertura del gobierno y las preocupaciones económicas. La divulgación posterior de datos se convertirá en un catalizador clave para salir del estancamiento.

El sistema bancario europeo tiene un exceso de liquidez y la demanda de préstamos casi se ha agotado

⑴ Los últimos datos del Banco Central Europeo muestran que el tamaño de los depósitos a un día en el sistema bancario asciende a 2,51 billones de euros, mientras que el uso de préstamos a un día es de sólo 1 millón de euros. ⑵ Los datos sobre depósitos y préstamos forman un contraste sorprendente. La escala de los depósitos es más de 2,5 millones de veces la demanda de préstamos, lo que pone de relieve el grave exceso de liquidez en el sistema bancario. ⑶ En xmxyly.comparación con el día anterior, el uso de préstamos a un día se desplomó de 28 millones de euros a 1 millón de euros, lo que indica una fuerte contracción en la demanda de financiación a corto plazo. ⑷ Las posiciones en cuenta corriente de los bancos con el banco central se mantienen en un nivel elevado de 1,72 billones de euros, lo que confirma aún más la abundancia de fondos en el sistema financiero. ⑸ Este fenómeno de diferenciación extrema refleja la continua lentitud del apetito por el riesgo de los bancos, y el mercado debe prestar atención al impacto de la obstrucción del mecanismo de transmisión de crédito sobre la eficacia de la política monetaria.

Italia emitió con éxito 8 mil millones de euros en bonos, mostrando una fuerte demanda y confianza

⑴ Italia xmxyly.completó con éxito la emisión de 8 mil millones de euros en bonos a múltiples plazos, que cubren variedades de 3, 7 y 30 años, y la demanda general del mercado es fuerte. ⑵El importe máximo del bono a 3 años es de 3.500 millones de euros, con una rentabilidad del 2,38% y un ratio de suscripción del 1,46 veces, ganando una licitación de 5.105 millones de euros. ⑶ Dos variedades de 7 años emitieron cada una 1.500 millones de euros. Entre ellos, el bono con vencimiento en julio de 2032 tiene un rendimiento del 2,95% y un índice de suscripción de 1,78 veces, siendo el desempeño más destacado. ⑷ Se emitieron 1.500 millones de euros en bonos ultralargos a 30 años, con un rendimiento fijado en el 4,30% y un ratio de suscripción de 1,56 veces, lo que indica una demanda estable de asignación de capital a largo plazo. ⑸El precio final de todas las variedades fue mejor que el precio cotizado en el momento de la emisión, y el diferencial se redujo entre 0,4 y 1,1 puntos básicos, lo que indica que el reconocimiento de los inversores del crédito soberano de Italia ha aumentado.

La operación de 24 horas de Trump al descubierto: el fin del cierre y el juego político

⑴ Trump firmó un proyecto de ley para poner fin oficialmente al cierre gubernamental más largo en la historia de Estados Unidos. Estimó que el cierre causó pérdidas por 1,5 billones de dólares, pero una evaluación xmxyly.completa del impacto aún tardará semanas o incluso meses. ⑵ En el ámbito xmxyly.comercial, el principal negociador xmxyly.comercial de Suiza viajará a Washington para negociar con el objetivo de alcanzar un acuerdo xmxyly.comercial y reducir los aranceles actuales sobre los productos suizos. ⑶ Trump ordenó al Departamento del Tesoro que dejara de acuñar monedas de 1 centavo alegando que el costo era demasiado alto. Señaló que el costo de producción en realidad excedía los 2 centavos y creía que la medida era un desperdicio. ⑷ En una medida sorprendente en el frente diplomático, Trump envió una carta al Presidente de Israel, instándolo públicamente a ejercer su poder para indultar al Primer Ministro Netanyahu, quien enfrenta múltiples cargos penales. ⑸Estas acciones muestran que su política se centra en la eficiencia económica interna y la intervención diplomática. El mercado debe prestar atención a las reacciones en cadena que pueden desencadenar estas decisiones.

El diferencial de tipos de interés entre Francia y Alemania se ha reducido de forma extraña, y los precios del mercado se desvían de los fundamentos

⑴ El diferencial de tipos de interés entre los bonos del gobierno francés y los bonos del gobierno alemán se ha reducido significativamente en los últimos cuatro días de negociación, especialmente en variedades con vencimientos de 5 años y más. ⑵ Después del ajuste direccional de los diferenciales de tipos de interés, los bonos del Estado francés han entrado ahora en el rango "caro", que es particularmente prominente en el modelo de regresión de rendimiento constante al vencimiento de dos meses. ⑶ Esta ronda de reducción del diferencial de tipos de interés es extremadamente rápida. La variedad a 5 años se ha ajustado en 4 puntos básicos esta semana, mientras que las variedades a 10 y 30 años se han reducido significativamente en 6 puntos básicos. ⑷Cabe señalar que el nivel actual del diferencial de tipos de interés no parece particularmente ajustado en el modelo de regresión de seis meses, lo que indica que los cambios recientes pueden deberse a factores de corto plazo. ⑸ Existe una desviación temporal entre los precios de mercado y los fundamentos. Los inversores deben estar atentos a la sostenibilidad de esta desviación y a posibles riesgos de corrección en el futuro.

3. Tendencias de los principales pares de divisas antes de la apertura del mercado de Nueva York

EUR/USD: A las 21:20 hora de Beijing, el EUR/USD subió y ahora está en 1,1622, un aumento del 0,24%. El precio del (EUR/USD) subió en la última sesión de negociación en Nueva York, superando la resistencia clave de 1,1595, respaldado por su negociación, así xmxyly.como por la tendencia de corrección alcista a corto plazo, que continuó cotizando por encima de la EMA50, reforzando las posibilidades de bloquear una nueva resistencia en el corto plazo. Este aumento se produce a pesar de las señales negativas del indicador de fuerza relativa, lo que indica que el poder del xmxyly.comprador es dominante en esta vía.

GBP/USD: A las 21:20, hora de Beijing, el GBP/USD subió y ahora cotiza a 1,3181, un aumento del 0,36%. Antes de la apertura del mercado de Nueva York, el precio (GBPUSD) cayó en la última transacción intradiaria y fue principalmente corto en el corto plazo. La tendencia alcista continúa dominando y su movimiento se realiza a lo largo de las líneas de tendencia secundarias que respaldan esta tendencia, mientras se apoya en el soporte de EMA50, que puede brindar una oportunidad para ganar un nuevo impulso alcista, ayudándolo así a intentar recuperarse más alto

Oro al contado: A las 21:20 hora de Beijing, el oro al contado subió y ahora se cotizaba a 4233,69, un aumento del 0,91% antes de la apertura del mercado de Nueva York. Los precios (del oro) continuaron subiendo al nivel del último día de negociación, que fue dominante a corto plazo: es un mercado alcista cuyo xmxyly.comercio a lo largo de la línea de tendencia refuerza la estabilidad de esta trayectoria, y la presión dinámica representada por su xmxyly.comercio por encima de la EMA50 persiste, además de las señales positivas en el indicador de fuerza relativa, aunque se mantiene estable en niveles de sobrecompra. src="/uploads/2025/11/i3xzatdpigc.jpg" />

Plata al contado: A las 21:20 hora de Beijing, la plata al contado subió, cotizando ahora a 53,719, un aumento del 0,87%. Antes de la apertura del mercado de Nueva York, el precio de la plata cayó en el último día de negociación debido a la estabilidad de la resistencia clave de 54,40 dólares. El objetivo del análisis es recolectar ganancias de su aumento anterior en un intento de descargar algunas condiciones de sobrecompra en el indicador de fuerza relativa, especialmente porque la tendencia alcista primaria a corto plazo domina y opera a lo largo de líneas de tendencia secundarias de donde han surgido señales negativas. El petróleo estadounidense subió, cotizando ahora a 58,980, un aumento del 0,85% Antes del mercado de Nueva York, los precios (del petróleo crudo) subieron en el último día de negociación, tratando de recuperar algunas de las pérdidas anteriores y descargando algunas condiciones de sobreventa en el indicador de fuerza relativa, especialmente con la aparición de señales positivas, afectadas por la ruptura de la línea de tendencia de corrección alcista de corto plazo anterior. src="/uploads/2025/11/yeeobge0h2i.jpg" />

4. Visión institucional

JPMorgan Chase: La desaceleración económica británica se está intensificando y se espera que el Banco de Inglaterra reduzca las tasas de interés en diciembre

Scott Gardner, estratega de inversión personal de JPMorgan Chase, señaló que el PIB del Reino Unido solo aumentó ligeramente un 0,1% en el tercer trimestre, más débil de lo esperado.Revivificar la economía. El análisis de Gardner dijo que aunque el gasto actual de los consumidores se mantiene estable, los débiles datos de empleo se han convertido en un punto de riesgo digno de vigilancia, que puede extenderse y arrastrar hacia abajo el consumo en el futuro. Al mismo tiempo, los débiles datos del PIB también intensificaron las discusiones en torno al presupuesto gubernamental. Con los aumentos de impuestos casi confirmados, se espera que el gasto en el sector de consumo y servicios enfrente mayores obstáculos para el segundo trimestre del próximo año, cuando los aumentos de impuestos y las medidas de gasto entren oficialmente en vigor.

El contenido anterior trata sobre "[Grupo XM]: los rendimientos de los bonos de la eurozona se recuperaron, el oro al contado, la plata, el petróleo crudo y el análisis de tendencias a corto plazo de las divisas el 13 de noviembre". Fue cuidadosamente xmxyly.compilado y editado por el editor de divisas de XM. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!

De hecho, la responsabilidad no es impotente ni aburrida, es tan hermosa xmxyly.como un arcoíris. Es esta colorida responsabilidad la que crea la maravillosa vida que tenemos hoy. Haré todo lo posible para organizar el artículo.