Der britische Haushalt bereitet eine Verschärfung der Finanzpolitik vor, Analyse der kurzfristigen Trends bei Gold, Silber, Rohöl und Devisen am 10. November

Globaler Marktüberblick

1. Europäische und amerikanische Marktbedingungen

Die drei wichtigsten US-Aktienindex-Futures stiegen alle, wobei die Dow-Futures um 0,45 %, die S&P 500-Futures um 0,95 % und die Nasdaq-Futures um 1,49 % zulegten. Der deutsche DAX-Index stieg um 1,96 %, der britische FTSE 100-Index stieg um 1,01 %, der französische CAC40-Index stieg um 1,48 % und der europäische Stoxx 50-Index stieg um 1,85 %.

2. Interpretation der Marktnachrichten

Der britische Haushalt braut sich zu Sparmaßnahmen zusammen, und das Ausmaß von 40 Milliarden Pfund wirkt sich auf den Markt aus

⑴ Makroanalysten von Panson gehen davon aus, dass der britische Finanzminister Reeves im Haushalt einen Sparplan in Höhe von 40 Milliarden Pfund einführen wird. ⑵Der Plan sieht zwei Maßnahmen vor: Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen, die den ursprünglichen Haushaltsspielraum des Vereinigten Königreichs verdoppeln werden. ⑶ Reeves hat angedeutet, dass der Einkommensteuersatz erhöht werden könnte, um eine Steuereinnahmequelle sicherzustellen. ⑷ Steuererhöhungsmaßnahmen bergen jedoch politische Risiken und können die öffentliche Unterstützung für die Regierung untergraben. ⑸Die detaillierte Gestaltung der Finanzpolitik ist für die politischen Entscheidungsträger der Bank of England von entscheidender Bedeutung und wird die Richtung der Geldpolitik beeinflussen. ⑹ Analysten glauben, dass dieser Haushalt kurzfristig eine antiinflationäre Wirkung haben könnte. ⑺Wenn die Maßnahmen zur Erhöhung der Einkommensteuer nicht berücksichtigt werden, wird die antiinflationäre Wirkung des Haushalts begrenzt sein. ⑻Die Reaktion des Anleihemarktes auf den Fiskalplan verdient Aufmerksamkeit, da sich die fiskalische Nachhaltigkeit auf das Vertrauen der Anleger auswirkt. ⑼ Die konkreten Bestimmungen des Haushalts bestimmen dessen unterschiedliche Wirkung auf verschiedene Wirtschaftszweige. ⑽ Der Markt muss das Verhältnis zwischen Haushaltskonsolidierung und Wirtschaftswachstum ausbalancieren und übermäßige Straffungen vermeiden, die die wirtschaftliche Vitalität beeinträchtigen.

USA Die Erdgaspreise stiegen auf ein Achtmonatshoch

⑴ US-Erdgas-Futures stiegen um fast 3% auf etwa 4,45 US-Dollar pro Million britischer Wärmeeinheiten, der höchste Stand seit März und nahe dem Höchststand vom Dezember 2022. ⑵ Starke Exportnachfrage und Rekordbetriebsvolumen von LNG-Anlagen ließen die Preise steigen. ⑶Das durchschnittliche tägliche Liefervolumen der acht großen LNG-Anlagen beträgt in diesem Monat bisher etwa 17,4 Milliarden Kubikfuß und übertrifft damit den Rekord vom Oktober. ⑷Es wird erwartet, dass die Exporte weiter wachsen, da Europa nach Alternativen zu russischem Erdgas sucht und asiatische Käufer langfristige Lieferungen sichern. ⑸ Die US-Erdgasproduktion hat etwa 108,7 Milliarden Kubikfuß pro Tag erreicht und liegt damit über dem Oktober-Niveau, wodurch die Lagerbestände etwa 4 % über den saisonalen Normen liegen. ⑹ Die US-Energieinformationsbehörde prognostiziert, dass Angebot und Nachfrage in den Jahren 2025 und 2026 neue Höchststände erreichen werden, angetrieben durch einen Anstieg stromhungriger Rechenzentren und Flüssigerdgasexporte. ⑺Die Trockenerdgasproduktion wird im nächsten Jahr voraussichtlich 107 Milliarden Kubikfuß pro Tag überschreiten, und der Gesamtverbrauch könnte bei nahezu 116 Milliarden Kubikfuß pro Tag liegen. ⑻Große Schiefergebiete wie Marcellus, Utica, Haynesville und Perm sind nach wie vor die Haupttreiber des Wachstums.

Europäische Erdgaspreise fielen auf ein Eineinhalb-Jahres-Tief

⑴ Europäische Erdgas-Futures fielen unter 31 Euro pro Megawattstunde, nahe dem niedrigsten Stand seit Mai 2024. ⑵ Stabile LNG-Ankünfte und ein starker norwegischer Pipeline-Transport mildern saisonale Nachfrageverschiebungen, während mildes und windiges Wetter die Nachfrage drückt. ⑶ Der Preis für Flüssigerdgas in Nordasien ist gesunken, was dazu führt, dass sich mehr Bezugsquellen nach Europa verlagern. ⑷ Die europäischen LNG-Importe stiegen in den ersten 10 Monaten dieses Jahres auf 101,38 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 16,75 Millionen Tonnen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. ⑸Die Windenergieerzeugung bleibt stark und wird voraussichtlich weiterhin hochproduktiv sein. ⑹Es wird erwartet, dass die Temperatur ab Freitag wieder auf normale Werte zurückkehrt. ⑺Der Füllungsgrad der Gasspeicher in der EU liegt bei 82,61 %, was niedriger ist als im Vorjahreszeitraum, sich aber weiter verbessert. Der Abstand könnte sich diese Woche auf etwa 10 Prozentpunkte verringern.

Albaniens Inflationsrate ging im Oktober leicht zurück

⑴ Albaniens annualisierte Inflationsrate sank im Oktober auf 2,3 %, nachdem der vorherige Wert 2,4 % betragen hatte. ⑵Das Preiswachstum von Unterhaltung und Kultur verlangsamte sich auf 3,2 %, das von alkoholischen Getränken auf 3,1 % und das von Lebensmitteln und alkoholfreien Getränken auf 1,6 %. ⑶Der Preisanstieg für medizinische Versorgung verlangsamte sich auf 0,5 %, der für Hotels und Restaurants auf 2,4 % und der für Bildung auf 2,0 %. ⑷ Der Preisanstieg bei Wohnraum und Versorgungsleistungen beschleunigte sich auf 4,3 % und der Preisanstieg bei Möbeln und Hausinstandhaltung beschleunigte sich auf 2,9 %. ⑸ Die Preissteigerungen bei Bekleidung und Schuhen beschleunigten sich auf 1,8 %, die Preissteigerungen im Kommunikationsbereich beschleunigten sich auf 1,1 % und die Preissteigerungen im Transportwesen beschleunigten sich auf 0,5 %. ⑹ Die Verbraucherpreise stiegen im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,1 %, deutlich langsamer als der Anstieg von 0,7 % im September.

Der Beginn des Shutdowns löste eine Umkehr der Risikobereitschaft aus, und der Zinsmarkt wurde neu bewertet.

⑴ Der US-Senat verabschiedete eine Verfahrensabstimmung mit 60 zu 40 Stimmen, um den Gesetzentwurf zum Neustart der Regierung voranzutreiben, und die Risikobereitschaft des Marktes erholte sich deutlich. ⑵Der Absicherungshandel mit Staatsanleihen kehrte sich um, wobei 2- bis 5-jährige Kassaanleihen den Rückgang anführten, was zu einer steileren Swap-Zinskurve führte. ⑶Trotz steigender Geldmarktzinsen konnte der starke Rückgang der SOFR-Futures den Verkauf von kurz- und mittelfristigen Swaps teilweise ausgleichen.Druck. ⑷Der 2-Jahres-Swap-Spread verringerte sich um 0,55 Basispunkte auf -21,75 und der 3-Jahres-Swap-Spread verringerte sich um 0,20 Basispunkte auf -26,00. ⑸ Die Veränderung der langfristigen Zinsspanne war begrenzt, wobei der 10-jährige Zinssatz bei -44,00 blieb und sich der 20-jährige und 30-jährige Zinssatz leicht um 0,50 Basispunkte ausweitete. ⑹SOFR-Futures fielen auf breiter Front, mit starken Veränderungen von weißen zu blauen Kontrakten. ⑺Die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte senken wird, ist von 72 % am Freitag auf unter 65 % gesunken. ⑻ Der Druck auf die Emission von Staatsanleihen hält an und das Refinanzierungsangebot in Höhe von 125 Milliarden US-Dollar in dieser Woche unterstützt den Zustrom von Swap-Empfängern. ⑼ Es wird erwartet, dass das Angebot an Anleihen mit Investment-Grade-Rating groß sein wird. In dieser Woche werden neue Emissionstransaktionen im Wert von 35 bis 45 Milliarden US-Dollar erwartet. ⑽ Der US-Dollar-Index stieg um 0,04 % auf 99,643, Brent-Rohöl stieg um 0,19 % auf 63,75 $ und Gold erreichte ein Zweiwochenhoch.

UBS prognostiziert, dass die europäischen Unternehmensgewinne im Jahr 2026 um etwas mehr als 8 % wachsen werden

UBS-Strategen haben einen Bericht veröffentlicht, in dem sie vorhersagen, dass die europäischen Unternehmensgewinne im Jahr 2026 voraussichtlich um etwas mehr als 8 % wachsen werden. Diese Wachstumsrate steht in scharfem Kontrast zu dem vernachlässigbaren Wachstum in den Vorjahren. Der Analyse des Berichts zufolge sind diese positiven Aussichten vor allem auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen: Die negativen Auswirkungen der starken Währung und der hohen Energiepreise, die zuvor die Leistung beeinträchtigten, klingen ab, und gleichzeitig haben die Unternehmen ein klareres Verständnis und Verständnis für potenzielle Tarifrisiken. Basierend auf optimistischen Einschätzungen zur Verbesserung der Unternehmensgewinne prognostizieren UBS-Analysten zudem, dass der gesamteuropäische Stoxx 600-Index bis Ende 2026 auf 650 Punkte steigen wird.

Takaichi Sanae will mit seinem ersten Konjunkturpaket einen neuen Wachstumszyklus für Japan einleiten

Der japanische Premierminister Takaichi Sanae will mit seinem ersten Konjunkturpaket einen neuen Wachstumszyklus für Japan einleiten Konjunkturpaket. Zu diesem Zweck empfahl ein Expertengremium unter ihrer Führung, dass die Regierung durch „Investitionen in Krisenbewältigung und Investitionen in Wachstum“ eine starke Grundlage für Wirtschaftswachstum schaffen sollte. Der Kern der Strategie besteht darin, sich auf Investitionen in 17 Bereichen zu konzentrieren, die Takaichi Sanae als entscheidend für das Wirtschaftswachstum Japans identifiziert hat, darunter Halbleiter, künstliche Intelligenz, Schiffbau, Verteidigungsindustrie und Schlüsselmineralien. In Bezug auf die Finanzpolitik hat Takaichi Sanae einen Übergang zu einer expansiveren Politik signalisiert, aber auch betont, dass seine Politik „sowohl verantwortungsvoll als auch expansiv“ sein werde. Darüber hinaus sagte sie, Japan sei „erst auf halbem Weg“ zu einer stabilen, durch Lohnwachstum gestützten Inflation, eine Aussage, die darauf hindeutet, dass sie hofft, dass die Bank of Japan bei künftigen Zinserhöhungen ein vorsichtiges Tempo beibehalten wird.

Brasiliens Inflationserwartungen sind stabil und das Hochzinsumfeld könnte anhalten

⑴ Brasilianische Ökonomen halten an der IPCA-Inflationsratenprognose für 2025 bei 4,55 % fest, was vollständig mit früheren Prognosen übereinstimmt. ⑵Die Inflationsrate wird im Jahr 2026 voraussichtlich bei 4,20 % bleiben, was darauf hindeutet, dass sich die mittelfristigen Inflationsaussichten stabilisieren. ⑶Der Leitzins Selic wird voraussichtlich bis Ende 2025 auf einem Höchststand von 15,00 % bleiben und die Geldpolitik wird einen Straffungstrend beibehalten. ⑷Der Zinssatz wird bis Ende 2026 voraussichtlich 12,25 % betragen. Obwohl er gesunken ist, ist er immer noch hoch und locker.Der Prozess ist relativ langsam. ⑸Das BIP-Wachstum im Jahr 2025 wird voraussichtlich bei 2,16 % bleiben, und das Tempo der Wirtschaftsexpansion ist moderat. ⑹ Die Wirtschaftswachstumsprognose für 2026 liegt bei 1,78 %, was darauf hindeutet, dass Analysten hinsichtlich der mittel- und langfristigen Dynamik vorsichtig sind. ⑺In Bezug auf den Wechselkurs wird erwartet, dass der Real bis Ende 2025 im Einklang mit früheren Prognosen 5,41 gegenüber dem US-Dollar betragen wird. ⑻Der Wechselkurs wird voraussichtlich bis Ende 2026 bei 5,50 bleiben, was das Konsensurteil einer moderaten Währungsabwertung widerspiegelt. ⑼Die Erwartungen verschiedener Wirtschaftsindikatoren wurden nicht angepasst, was darauf hindeutet, dass Analysten den aktuellen politischen Kurs für angemessen halten. ⑽ Das Muster aus hohen Zinssätzen und moderatem Wachstum könnte sich fortsetzen und für ein relativ stabiles Ertragsumfeld für Vermögenswerte aus Schwellenländern sorgen.

Fed Daley betonte die Notwendigkeit, für weitere Zinssenkungen offen zu bleiben

⑴ Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daley, sagte, dass die Fed sich vor Inflationsrisiken schützen müsse, aber sie dürfe die Möglichkeit eines Produktivitätsbooms und eines schnelleren nichtinflationären Wachstums nicht ignorieren. ⑵ Tarifbedingte Preiserhöhungen haben sich nicht auf die allgemeine Inflation ausgewirkt. ⑶ Da sich der Arbeitsmarkt abschwächt, hat sich das Risikogleichgewicht verändert. ⑷Die Inflation ist zurückgegangen, bleibt aber auf hohem Niveau. ⑸ Die Politik bleibt moderat restriktiv und die Wirtschaft blieb in diesem Jahr robust. ⑹ Seine Kommentare sendeten kein neues Signal und die Entscheidung im Dezember ist für die Fed noch ungewiss. ⑺ Da der Regierungsstillstand in den USA zu Ende geht, könnten die Wirtschaftsdaten die Anfälligkeiten des Arbeitsmarktes weiter aufdecken und die Erwartungen für eine weitere Zinssenkung im nächsten Monat verstärken.

Die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen ist im Wesentlichen unverändert

⑴ Die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen ist im Wesentlichen unverändert bei etwa 3,45 % und bleibt damit nahe dem höchsten Stand seit Mitte Oktober und folgt dem Gesamttrend des europäischen Anleihemarkts. ⑵ Der Markt ist optimistisch, dass der Regierungsstillstand in den USA zu Ende gehen könnte, und eine Erholung der Risikobereitschaft hat zu einer Verbesserung der Marktstimmung geführt. ⑶Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank die Kreditkosten im Jahresverlauf unverändert lässt. Der Einlagenzins wird derzeit voraussichtlich im Dezember 2026 bei 1,9 %, im März 2027 bei 1,95 % und aktuell bei 2,0 % liegen. ⑷ Die Marktpreise spiegeln eine 40-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September 2026 wider. ⑸ Die französischen Haushaltsverhandlungen gehen weiter und die Nationalversammlung hat den Einnahmenteil des Gesetzes zur Finanzierung der sozialen Sicherheit 2026 verabschiedet. ⑹ Der Schritt ermöglicht es den Gesetzgebern, die Überprüfung wichtiger Bestimmungen voranzutreiben, einschließlich der Aussetzung der Rentenreform, ein wichtiges Zugeständnis von Premierminister Sebastian Le Corni, um die Sozialisten zu besänftigen und ein Misstrauensvotum zu vermeiden.

Daly sendet ein gemäßigtes Signal, und die Fed ist offen für Zinssenkungen

⑴ Daley, Vorsitzender der Federal Reserve, sagte, dass die politischen Entscheidungsträger für weitere Zinssenkungen offen bleiben müssen, und betonte die Notwendigkeit, Inflations- und Wachstumsrisiken auszugleichen. ⑵ Daly wies darauf hin, dass sich mit der Abschwächung des Arbeitsmarktes das Risikogleichgewicht geändert habe und die Richtlinien entsprechend angepasst werden müssten. ⑶ Die Verlangsamung des Beschäftigungswachstums ist möglicherweise hauptsächlich auf die sinkende Arbeitsnachfrage und nicht auf Angebotsbeschränkungen aufgrund der Einwanderungspolitik zurückzuführen. ⑷Daten zeigen, dass die durchschnittliche monatliche Zahl neuer Arbeitsplätze im Jahr 2024 etwa 150.000 betragen wird, was im ersten Halbjahr 2025 auf etwa 50.000 gesunken ist. ⑸ Die Verlangsamung des Lohnwachstums bestätigt die Einschätzung, dass sich die Arbeitsnachfrage abgeschwächt hat. Diese Analyse ist entscheidend für die Entscheidung, die Zinsen zu senken.. ⑹ Daly glaubt, dass durch Zölle bedingte Preiserhöhungen keine breitere Inflation ausgelöst haben und die Auswirkungen hauptsächlich auf den Bereich der Rohstoffe beschränkt sind. ⑺Die Federal Reserve hat die Zinssätze auf ihren letzten beiden Sitzungen jeweils um 25 Basispunkte gesenkt und muss nun die Hauptrisiken bewerten, denen die US-Wirtschaft ausgesetzt ist. ⑻Die entscheidende Frage besteht darin, zu beurteilen, ob man sich weiterhin vor Inflationsrisiken hüten oder den KI-gesteuerten Produktivitätsboom annehmen soll. ⑼ Daley betonte die Notwendigkeit einer offenen Haltung bei der Politikformulierung und einer eingehenden Analyse der Beweise auf beiden Seiten der Debatte. ⑽ Obwohl sie eine Zinssenkung im Dezember nicht ausdrücklich befürwortete, lieferte ihre Analyse eine theoretische Grundlage für spätere Lockerungsmaßnahmen.

USA Die Kernenergiepolitik zieht enorme Investitionen an, und europäische Unternehmen wenden sich neuen Projekten im Wert von 1,6 Milliarden Euro zu

⑴Newcleo, ein italienisches Start-up für kleine modulare Reaktoren, erwägt die Entwicklung von 20 Kernreaktoren in den Vereinigten Staaten statt wie bisher geplant in Großbritannien. ⑵Das Projekt hat einen Wert von bis zu 16 Milliarden Euro und zeigt die große Attraktivität des US-Atommarktes. ⑶ Der CEO des Unternehmens sagte, die jüngsten politischen Änderungen hätten Investitionsmöglichkeiten eröffnet, und verwies dabei direkt auf die von der Trump-Regierung im Mai unterzeichnete Durchführungsverordnung. ⑷Die Durchführungsverordnung zielt darauf ab, die heimische Kernenergieproduktion durch die Kürzung von Vorschriften und die Beschleunigung der Lizenzgenehmigungen zu fördern. ⑸ Diese Investitionsverlagerung markiert eine deutliche Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit der Vereinigten Staaten im Bereich der fortschrittlichen Kernenergietechnologie. ⑹Kleine modulare Reaktoren werden als nächste Generation der Kernenergietechnologie zu einer wichtigen Richtung für die globale Energiewende. ⑺ Die Entscheidung der Unternehmen, Investitionsstandorte zu übertragen, spiegelt die direkten Auswirkungen des politischen Umfelds verschiedener Länder auf Investitionen in saubere Energie wider. ⑻Der Investitionsumfang von 1,6 Milliarden Euro wird die Entwicklung der US-Atomindustriekette erheblich vorantreiben und zahlreiche Beschäftigungsmöglichkeiten schaffen. ⑼ Dieser Fall könnte einen Demonstrationseffekt auslösen und mehr internationale Energieunternehmen dazu bewegen, ihre Investitionsplanung in den Vereinigten Staaten neu zu bewerten. ⑽Investoren sollten auf neue energiepolitische Trends in verschiedenen Ländern achten, die zu einer Schlüsselvariablen für Investitionsentscheidungen in verwandten Industrieketten werden.

Israel und Indien unterzeichneten ein Memorandum of Understanding zur Verteidigungskooperation

⑴ Amir Baran, Generaldirektor des israelischen Verteidigungsministeriums, und Rajesh Kumar Singh, Sekretär des indischen Verteidigungsministeriums, unterzeichneten letzte Woche ein Memorandum of Understanding zur Stärkung der Zusammenarbeit im Verteidigungsbereich zwischen den beiden Ländern. ⑵Berichten auf der Website von Indian Defence Research zufolge hat eine Delegation des indischen Verteidigungsministeriums kürzlich heimlich Israel besucht und eine Vereinbarung über die Beschaffung und Produktion von Raketen getroffen. ⑶Gemäß der Vereinbarung kann Indien die ballistischen Raketen „AirLora“ von Israel Aerospace Industries und die Marschflugkörper „IceBreaker“ von Rafael Advanced Defence Systems kaufen und hat das Recht, diese Raketen selbst zu produzieren.

Deutschland plant die Genehmigung eines Beschaffungsplans für Verteidigungsgüter im Wert von mehr als 3 Milliarden Euro

⑴ Medienberichten zufolge steht Deutschland kurz vor der Genehmigung eines Beschaffungsplans für Verteidigungsgüter im Wert von mehr als 3 Milliarden Euro, einschließlich des Kaufs von 20 weiteren Militärhubschraubern von Airbus. ⑵ Berichten zufolge umfasst der Beschaffungsvertrag, der diese Woche vom Parlament genehmigt wird, auch den Kauf von 100.000 Nachtsichtbrillensätzen des deutschen Unternehmens Hensoldt und des in London notierten Unternehmens Theon International mit einem Auftragswert von rund 1 Milliarde Euro. ⑶ Außerdem wurde bekannt, dass das deutsche Verteidigungsministerium den Kauf eines IRIS-TSLM-Flugabwehrraketensystems im Wert von 1,2 Milliarden Euro von Deere Defence plant.

3. Trends der wichtigsten Währungspaare vor der Eröffnung des New Yorker Marktes

EUR/USD: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit stieg EUR/USD und liegt nun bei 1,1578, ein Anstieg von 0,12 %. Die Preise (EUR/USD) stiegen am letzten Handelstag im New Yorker Pre-Market, unterstützt durch den EMA50, und nachdem sich die überkauften Bedingungen gelöst hatten, begannen sie, den Relative-Stärke-Indikator positiv zu kreuzen, was den Weg für die Realisierung dieser Gewinne ebnete und die Chancen erhöhte, diese Gewinne kurzfristig auszuweiten.

GBP/USD: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit ist GBP/USD gestiegen und liegt nun bei 1,3184, ein Anstieg von 0,16 %. Vorbörslich in New York sank der Preis (GBPUSD) in der letzten Handelssitzung und kämpfte mit der Stabilität des Schlüsselwiderstands bei 1,3155, um die Gewinne aus seinem vorherigen Anstieg zu sammeln und zu versuchen, eine Aufwärtsdynamik zu gewinnen, die dabei helfen könnte, diesen Widerstand zu durchbrechen, zusätzlich zu dem Versuch, überkaufte Bedingungen auf den Indikator für relative Stärke auszulagern, insbesondere im Falle eines negativen Crossovers. Der Preis stützte sich auf die Unterstützung seines EMA50, wobei eine starke zinsbullische Korrekturwelle die Sitzung dominierte.

Spotgold: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit ist Spotgold gestiegen und wird derzeit bei 4102,30 gehandelt, was einem Anstieg von 2,52 % entspricht. Vorbörslich in New York weiteten die (Gold-)Preise ihre Gewinne am letzten Handelstag aus und durchbrachen den wichtigen Widerstand von 4.050 $, unterstützt durch positive Signale des Relative-Stärke-Indikators, der trotz des Erreichens überkaufter Niveaus anhielt, als dynamischer Druck, der durch Börsen über dem EMA50 dargestellt wird, dominiert von einem kleinen Aufwärtstrend und kurzfristigem Handel entlang der Trendlinie.

Spot-Silber: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit ist Spot-Silber gestiegen und wird nun bei 50,119 gehandelt, was einem Anstieg von 3,73 % entspricht. Vorbörslich in New York stiegen die (Silber-)Preise in der letzten Sitzung weiter auf Intraday-Niveau und durchbrachen den wichtigen Widerstand von 49,40 US-Dollar, unterstützt durch den anhaltenden Handel über dem EMA50 und den vom Hauptaufwärtstrend und kurzfristigen sekundären Trendlinien dominierten Handel, zusätzlich zu positiven Signalen beim Relative-Stärke-Indikator, obwohl überkaufte Niveaus erreicht wurden.

Rohölmarkt: Ab 21:20 Uhr Pekinger Zeit stieg der US-Ölpreis und wird nun bei 60,020 gehandelt, was einem Anstieg von 0,47 % entspricht. Vorbörslich, im letzten Intraday-Handel, fielen die (Rohöl-)Preise, als sie bei ihrem EMA50 auf Widerstand stießen und gleichzeitig einen wichtigen Trend auf kurzfristiger Basis testetenEine rückläufige Trendlinie hat den Abwärtsdruck auf den Preis verstärkt, obwohl sich der Relative Strength Index als positives Signal herausgestellt hat, was darauf hindeutet, dass die negative Dynamik weiterhin stark ist.

4. Institutionelle Sicht

Citi: Es wird erwartet, dass die Rendite 30-jähriger japanischer Staatsanleihen innerhalb einer Bandbreite bleibt

Tomohisa Fujiki von Citi Investment Research sagte in einem Bericht, dass die Gesamtrendite der 30-jährigen japanischen Staatsanleihe in Zukunft im Bereich von 3 % bis 3,2 % bleiben könnte. „Wir glauben, dass die Reduzierung des Emissionsvolumens unabhängig von der Budgetgröße Unterstützung für ultralange Anleihen bieten wird“, sagte der Stratege. Citi geht davon aus, dass der Umfang jeder 20- und 30-jährigen JGB-Auktion um 100 Milliarden Yen reduziert wird, und geht davon aus, dass sich das Tempo der Emission 40-jähriger JGB im nächsten Jahr verlangsamt. Die Märkte werden wahrscheinlich weiterhin von den Entwicklungen in den Vereinigten Staaten beeinflusst werden, aber da sich der BIP-Rückgang von Juli bis September bestätigt, sollten die Märkte eine Zinserhöhung durch die Bank of Japan im Dezember einpreisen, sagte er. Den Daten zufolge stieg die Rendite 30-jähriger japanischer Staatsanleihen um 0,3 Basispunkte auf 3,136 %.

Agentur: Langfristiger Angebotsdruck bei US-Staatsanleihen könnte sich nächstes Jahr verstärken

Elmar Voelker von der LBBW sagte in einem Bericht, dass der Angebotsdruck am langen Ende der Renditekurve für US-Staatsanleihen ab dem nächsten Sommer wahrscheinlich zunehmen wird, um den anhaltend hohen Nettofinanzierungsbedarf der US-Regierung zu decken. In den Leitlinien des US-Finanzministeriums wurde letzte Woche seine Absicht bekräftigt, die Auktionsgrößen „mehrere Quartale lang“ unverändert zu lassen. In einer neuen Ergänzung der Erklärung heißt es jedoch, dass das US-Finanzministerium mit vorläufigen Überlegungen begonnen habe, den Umfang der Auktionen von Nominalkuponanleihen und Floating Rate Notes (FRN) in Zukunft zu erhöhen. Während die Auktion näher rückt, wird diese Handelswoche der erste Test dafür sein, wie die Anleihenmarktteilnehmer die Botschaft aufnehmen. Der leitende Analyst für festverzinsliche Wertpapiere sagte: „Wir glauben, dass eine unterdurchschnittliche Anlegernachfrage den jüngsten Abwärtstrend am Anleihenmarkt erneut anheizen könnte.“

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